Raoul Pal: ការធ្លាក់ចុះរបស់ Bitcoin មានមូលហេតុពីការដកស្តុកសាច់ប្រាក់នៅសហរដ្ឋអាមេរិក មិនមែនពីសៀគ្វីគ្រីបទូលខូចទេ
អ្នកវិនិយោគវិសាល Raoul Pal អះអាងថាការធ្លាក់បាក់ថ្មីរបស់ Bitcoin (BTC) — ប្រហែល 30–40% ចុះពីកំពូលមកនៅជិត $77,000 — មានមូលហេតុមកពីការដកសាច់រដ្ឋបាលសណ្ឋិតនៅសហរដ្ឋអាមេរិកជាខ្លីៗ មិនមែនជាការបរាជ័យរចនាសម្ព័ន្ធក្នុងគ្រីបតូទេ។ គាត់រំលេចពីឧបសគ្គពហុទិន្នន័យលើតារាងដដែលរវាង Bitcoin និង UBS SaaS Index ដោយអះអាងថាអំណោយទាំងពីរជាសម្បត្តិរយៈពេលយូរដែលមានភាពងាយស្រាលចំពោះសាច់រដ្ឋបាលលើខ្សែដែន។ Pal តែងសរសេរអំពីកត្តាហិរញ្ញវត្ថុបច្ចេកទេសសហរដ្ឋអាមេរិកជាក់លាក់: ការបញ្ចប់នៃការកាត់ចំណូល reverse repo ឆ្នាំ 2024, ការកែលម្អគណនី Treasury General Account (TGA) ដោយគ្មានការត្រឡប់បញ្ចូលជំនួស, និងការបិទរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅបច្ចុប្បន្ន — ទាំងនេះបានដកសាច់រដ្ឋបាលលើខ្សែដែនចេញពីទីផ្សារ។ គាត់ក៏ចង្អុលថាការឡើងខ្លាំងរបស់មាសបានស្រូបយកសាច់រដ្ឋបាលផ្នែកមួយ។ Pal សង្ឃឹមថាកត្តានេះជាកត្តាត្រឹមតែបណ្តោះអាសន្ន: ចំណុចវិជ្ជមានសាច់រដ្ឋបាលដែលអាចកើតមានជាងនេះរួមមានការដក TGA ផ្នែកខ្លះ, ការន loosening នីតិវិធី eSLR, ចំនុចលើកហេតុស្រ្តី និងការកាត់អត្រាការប្រាក់របស់ Fed ក្រោមការដឹកនាំថ្មី ដែលទាំងអស់គ្នានឹងស្តារសាច់រដ្ឋបាលឡើងវិញ និងគាំទ្រការកើនឡើងវិញ។ គាត់នៅស្ថិតក្នុងទស្សនៈប្រកបដោយភាពឈានមុខក្នុងរយៈពេលឆ្នាំច្រើនដល់ឆ្នាំ 2026 អោយដឹងថារូបិយប័ណ្ណតូចៗភាគច្រើនធ្លាក់ប្រហែល 70% ដោយពេល BTC ធ្លាក់ 30% ប៉ុន្តែគម្រោងដែលមានគុណភាពខ្ពស់ធ្វើការស្ដារវឌ្ឍនភាពបានរហ័សជាងនៅពេលសាច់រដ្ឋបាលត្រឡប់មកវិញ។ ពាក្យគន្លឹះ SEO: Bitcoin, សាច់រដ្ឋបាលសហរដ្ឋអាមេរិក, TGA, reverse repo, បិទរដ្ឋាភិបាល, សម្បត្តិរយៈពេលយូរ.
Bullish
ព័ត៌មានបានបង្ហាញការធ្លាក់ធំថ្មីៗនៃ Bitcoin ដោយផ្អែកលើទឹកប្រាក់ (liquidity) ជាការរំខានបណ្តោះអាសន្ន មិនមែនជាការខូចខាតរចនាសម្ព័ន្ធទេ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ នេះមានន័យថា៖ ខ្លីរយៈពេល៖ ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ និងសំពាធចុះខណៈការចេញទឹកប្រាក់ និងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុរបស់អាមេរិកនៅតែបន្ត (ការស្ដារឡើងវិញ TGA, ចប់ការកាត់ចុះ reverse repo, ការបិទរដ្ឋាភិបាល) — BTC អាចនៅក្រោមសំពាធ ហើយអាល់តខញតូចៗអាចធ្លាក់ធ្ងន់ជាង (~70% ប្រវត្តិសាស្ត្រនៅពេល BTC ធ្លាក់ ~30%)។ អ្នកជួញដូរត្រូវរំពឹងចលនាថ្លៃមិនស្ងៀម និងឱកាសសម្រាប់ខ្លីកាត់ដាច់ពេលខ្លី ឬការការពារជាហេដ់។ មធ្យមដល់រយៈវែង៖ ភាពយុច (bullish) — Pal កំណត់ថានឹងមានកាតាលីសទឹកប្រាក់មកដល់ (ការកាត់ចុះផ្នែក TGA, សម្ពាធ eSLR ឡើងវិញ, ការលើកទឹកចិត្តហិរញ្ញវត្ថុ, ការកាត់ពន្ធរប្រាក់ពី Fed នៅពេលក្រោយ) ដែលគួរតែនាំឱ្យមានស្តារឡើងវិញទឹកប្រាក់មាត្រ និងគាំទ្រវិនិយោគរយៈវែង រួមទាំង Bitcoin។ នេះសុទ្ធតែផ្តល់ផែនការជួញដូរ៖ គ្រប់គ្រងព្រRisk នៅខ្លីរយៈពេល, តាមដានសញ្ញាទាក់ទងទឹកប្រាក់ (ដំណើរការទឹកប្រាក់ TGA, សារ Fed, ការប្រើប្រាស់ reverse repo, ទឹកប្រាក់ទៅមាស) និងចូលទិសកំណត់តំណែង BTC ដែលមានទំនុកចិត្តខ្ពស់ម៉ាថយៗពេលទឹកប្រាក់អាមេរិកស្ដារឡើងវិញ។ ទាំងមូល ព្រោះមូលហេតុនេះគឺជាការកកស្ទះទឹកប្រាក់ខាងក្រៅ មិនមែនការខូចខាតមូលដ្ឋាននៃក្រមបីឌី (crypto) ដូច្នេះទស្សនវិជ្ជានៃផលប៉ះពាល់តម្លៃសុទ្ធសម្រាប់ BTC គឺជាដំណើរឡើង (bullish) ពេលទឹកប្រាក់មានការបង្រួមវិញ។