Майнерлер жасанды интеллектке ауысқан сайын BTC майнингі рентабельділігін жоғалтуда
Bitcoin өндірудің табыстылығы BTC бағасының ішінара қалпына келгеніне қарамастан әлсіреп жатыр. Бұған дейінгі қысым өндіріс шығындарының 85 000 долларға жуық болуынан туындады, ал BTC шамамен 62 000 доллардан саудаланды. Бұл тиімді ASIC құрылғылары мен арзан электр қуаты жоқ операторларға майнинг жүргізуді қиындатты. Күрделіліктің төмендеуі туралы болжам уақытша жеңілдік бергенімен, CoinShares-тің соңғы талдауы хэш бағасы рекордтық төмен деңгейге жеткен кезде биржада тіркелген майнерлер 2026 жылдың екінші тоқсанында ақшалай залалсыздық шегінен төмен түскенін көрсетті. 19 қыркүйекте желі күрделілігі 5%-дан астам өсіп, 134 триллионнан асады деп күтілді.
Майнерлер жасанды интеллект пен жоғары өнімді есептеулерге (AI/HPC) көшуді жеделдетіп жатыр. CoinShares AI/HPC бағытындағы жылдық пайданы мегаватқа шаққанда шамамен 1,5 млн доллар деп бағалайды, ал BTC майнингі үшін бұл көрсеткіш шамамен 500 000 доллар. Үшінші тоқсанда кемінде 35 EH/s, яғни Bitcoin желісінің хэшрейті шамамен 4,7%, AI/HPC саласына ауысуы мүмкін. AI/HPC кірісі 2026 жылдың екінші жартысында екі еседен де көп өседі деп күтіледі. AI немесе HPC келісімшарттары бар майнерлердің орташа форвардтық кәсіпорын құны мультипликаторы 12,9 болса, мұндай келісімшарттары жоқтарда бұл көрсеткіш 3,7.
Hut 8, IREN, Cipher Digital, Keel Infrastructure және Cango GPU, AI немесе деректер орталықтарын кеңейту жоспарларын атап өтті, ал Bitdeer сумен салқындатылатын ASIC құрылғылары мен Альбертадағы инфрақұрылымды дамытып жатыр. BitFuFu майнингке бағытталуын жалғастыруда, бірақ BTC бағасына қысымға байланысты шығынға ұшырағанын хабарлады. Cango хэшрейтін 23,3 EH/s-ке жеткізді, алайда мамырда небәрі 236,5 BTC өндірді. ASIC бағасының төмендеуі майнингке берік майнерлерге көмектесуі мүмкін, бірақ транзакциялық комиссиялар екінші тоқсанда блок сыйақыларының 1%-ынан төмен болды.
Энергетикалық және реттеушілік тәуекелдер де артып келеді. Қуаңшылық гидроэнергетикаға келетін су ағынын азайтқаннан кейін Эфиопия майнерлерге бөлінетін электр қуатын келісімшарттық қуаттың 23%-ына дейін қысқартты. Мексика мен Малайзия билігі заңсыз майнингке қатысы бар жабдықтарды тәркіледі, Оман бақылауды күшейтті, ал Ресей электр қуатын жеткізуді шектеуді қарастырды. Қытай мен Microsoft зиянды AI құралдары немесе GPU криптоджекингі есептеу ресурстарын Bitcoin майнингіне бұруы мүмкін екенін бөлек ескертті. 2028 жылғы халвинг жақындаған сайын Bitcoin бағасы немесе комиссиялық кіріс айтарлықтай өспесе, BTC майнингінің табыстылығы осал болып қала береді.
Bearish
BTC-ге тікелей әсері аюлы сипатта. Майнинг экономикасының ұзақ уақыт бойы әлсіз болуы, күрделіліктің өсуі, хэш бағасының рекордтық төмен деңгейге түсуі және өндіріс шығындарының нарықтық бағадан жоғары болуы тиімсіз майнерлерді жұмысын тоқтатуға немесе BTC резервтерін сатуға мәжбүр етуі мүмкін. Бұл қысқа мерзімді ықтимал сату қысымын туғызып, бүкіл майнинг секторындағы баланс тәуекелін арттырады.
Кемінде 35 EH/s қуаттың жасанды интеллект пен жоғары өнімді есептеулерге (HPC) ауысуы түптің түбінде Bitcoin хэшрейтіне төмендетіп, болашақтағы түзету кезінде күрделіліктің азаюына әкелуі мүмкін. Алайда дереу әсері терісірек, өйткені бұл майнерлер BTC майнингіне қарағанда басқа бағыттардан жоғарырақ табыс көріп отырғанын білдіреді. Транзакциялық комиссиялардан түсетін төмен кіріс аз қолдау көрсетеді, ал энергетикалық шектеулер, заңсыз майнингке қатысты тәркілеулер және 2028 жылғы халвингтің жақындауы белгісіздікті күшейтеді. BTC бағасының тұрақты қалпына келуі майнерлердің ақша ағынын жақсартып, сату қысымын азайтуы мүмкін, бірақ қазіргі деректер құбылмалылықтың жалғасуын және сақтықпен немесе аюлы көзқараспен сауда жасауды қолдайды.