比特币牛市尚未见顶，交易所储备与资金轮动或预示潜在增长

比特币（BTC）在关键支撑位上方波动，并于2025年持续创下新高，而以太坊（ETH）等主流山寨币尚未突破历史高点。分析人士指出，随着比特币市值主导地位减弱，资金正在逐渐流向山寨币。数据表明，比特币交易所储备持续下降，现货抛压有限，以太坊和XRP储备保持稳定。交易所稳定币储备达到多年高位，这意味着投资者可能准备追加新资金，而非撤离市场。比特币市值与实现价值比（MVRV）目前约为2.2，低于历史3.7的高点，尚有进一步上涨空间。交易员关注10.5万美元为关键支撑位，若守稳，牛市势头有望延续。尽管有观点认为牛市已进入后期阶段，但链上数据和机构资金持续支持比特币和部分山寨币的上涨信心。建议投资者密切留意储备流向与关键支撑位，当前市场情绪仍显示牛市后期但尚未见顶。