Kryptovaluutta-optioiden erääntyminen: 2,1 miljardia dollaria BTC/ETH-sopimuksia Deribitissä, avaintaso 60 000 $
Tänään erääntyvät kryptovaihtoehdot: noin 1,9 miljardin dollarin nimellisarvo BTC-optioita ja noin 2,1 miljardia BTC/ETH-yhdistettynä. Koko on pieni suhteessa spot-markkinaan, joten se tuskin on ainoa ajuri.
BTC:n johdannaisasennot vaikuttavat sekavilta ja riskillisiltä. Deribitiin keskittyvät tiedot näyttävät BTC:n put/call-suhteen 0,78, kun taas "max pain" on lähellä 65 000 $ — noin 2 000 $ spot-hintaa korkeammalla. Avoin kiinnostus (open interest) painottuu 80 000 $ strikeen (~1,6 mrd $) ja short-puolen OI keskittyy noin 60 000 $ kohdalle (~1,3 mrd $). Coinglass raportoi BTC-optioiden kokonais-open interestin kaikkialla pörsseissä nousseen noin 36 mrd $:iin.
Greek Live nostaa 60 000 $ striken kriittiseksi rajaksi: kestävä lasku sen alle voisi muuttaa markkinatakaajien suojauksen stabiloivasta trendiä vahvistavaksi, mikä kasvattaisi kiihtyneen myynnin todennäköisyyttä. 70 000–82 000 $-alue kuvataan "positiivisen gamman alueena", joka voi vaimentaa volatiliteettia siellä.
Myös Ethereum (ETH) -optiot erääntyvät: noin 137 600 ETH-kontraktia, ~234 M$ nimellisarvoa, max pain noin 1 725 $ ja put/call noin 1,0. ETH-optioden kokonais-open interest on lähellä ~6 mrd $.
Spot pysyy varovaisena Aasiassa. BTC laski ~64 500 $:sta ~62 800 $:iin ja ETH pyörii noin/hieman alle ~1 700 $. Treidaajat seuraavat, pitäisikö BTC 60 000 $-alueen läpi/ jälkeen optioiden erääntymisen.
Bearish
Molemmat yhteenvedot päätyvät varovaiseen asetelmaan. Vaikka kryptovaihtoehtojen erääntymisen kokonaisnotionaalinen arvo (BTC ja ETH yhteensä) on suhteellisen pieni verrattuna koko markkinan kokoon, BTC:n johdannaissignaalit kallistuvat alaspäin riskin puoleen: BTC:n put/call-suhde (0,78) ja max pain (~65 000 USD, spotin yläpuolella) viittaavat siihen, että monet positioista voivat olla stressissä erääntyessä. Lyhyen aikavälin tärkein laukaisija on 60 000 dollarin strike: Greek Live nostaa sen esiin kriittisenä kynnyksenä, jossa dealerien suojaus voi muuttua trendiä vahvistavaksi pitkäkestoisen murron jälkeen ja mahdollisesti vauhdittaa myyntejä. Vaikka 70 000–82 000 dollarin "positive gamma" -alue voisi paikallisesti vaimentaa volatiliteettia, nykyinen spotin heikkous (BTC noin matalien 60 000:n ja ETH noin ~1 700 dollarin tuntumassa) tekee alaspäin suuntautuvasta skenaariosta kauppiaille toimintakelpoisemman. Pitkällä aikavälillä, jos BTC ei onnistu takaisinvaltaamaan ja pitämään 60 000 dollaria erääntymisen jälkeen, markkina voi siirtyä vaihteluvälin kaupankäynnistä pysyvämpään bearish-suuntaan; päinvastoin vahva pito yli 60 000 dollarin voisi vähentää tämän kiihtymisen todennäköisyyttä.