Wygaśnięcie opcji kryptowalut: 2,1 mld USD kontraktów BTC/ETH na Deribit, kluczowy poziom 60 000 USD
Dziś wygasają opcje kryptowalutowe: około 1,9 mld USD nominalnej wartości opcji BTC i około 2,1 mld USD łącznie dla BTC/ETH. Skala jest niewielka w porównaniu z rynkiem spot, więc prawdopodobnie nie będzie jedynym czynnikiem napędzającym ruchy.
Dla BTC pozycjonowanie w instrumentach pochodnych wygląda na mieszane i ryzykowne. Dane skoncentrowane na Deribit pokazują wskaźnik put/call dla BTC na poziomie 0,78, podczas gdy "max pain" jest blisko 65 000 USD — około 2 000 USD powyżej ceny spot. Open interest najcięższy jest na strike 80 000 USD (~1,6 mld USD), a OI po stronie short skoncentrowane jest wokół 60 000 USD (~1,3 mld USD). Coinglass raportuje, że łączny open interest opcji BTC na wszystkich giełdach wzrósł do około 36 mld USD.
Greek Live wskazuje strike 60 000 USD jako krytyczny próg: utrzymane przebicie poniżej może zmienić zabezpieczenia dealerów z stabilizujących na wzmacniające trend, zwiększając szanse na przyspieszoną wyprzedaż. Strefa 70 000–82 000 USD opisywana jest jako "zakres pozytywnej gammy", co może stłumić zmienność tam.
Wygasają też opcje Ethereum (ETH): około 137 600 kontraktów ETH, ~234 mln USD wartości nominalnej, max pain blisko 1 725 USD i put/call blisko 1,0. Całkowity open interest opcji ETH wynosi około ~6 mld USD.
Na rynku spot w Azji panuje ostrożność. BTC spadł z ~64 500 USD do ~62 800 USD, a ETH oscyluje wokół/nieco poniżej ~1 700 USD. Traderzy będą obserwować, czy BTC utrzyma poziom 60 000 USD podczas/po wygaśnięciu opcji.
Bearish
Oba podsumowania zbieżają się w ostrożnym nastawieniu. Chociaż łączna wartość nominalna wygasających opcji kryptowalutowych (BTC i ETH łącznie) jest stosunkowo niewielka w porównaniu z całym rynkiem, sygnały z derywatów BTC wskazują na ryzyko spadkowe: stosunek put/call BTC (0,78) i max pain (~65 000 USD, powyżej ceny spot) sugerują, że wiele pozycji może być pod presją w dniu wygaśnięcia. Najważniejszym krótkoterminowym wyzwalaczem jest strike 60 000 USD: Greek Live wyróżnia go jako krytyczny próg, przy którym zabezpieczenia dealerów mogą stać się wzmacniające trend po trwałym przełamaniu, potencjalnie przyspieszając wyprzedaż. Zakres „positive gamma” 70 000–82 000 USD może lokalnie tłumić zmienność, jednak obecna słabość spotu (BTC w okolicach niskich 60 000 USD, ETH około ~1 700 USD) sprawia, że scenariusz spadkowy jest dla traderów bardziej realny. W dłuższej perspektywie, jeśli BTC nie zdoła odzyskać i utrzymać 60 000 USD po wygaśnięciu, rynek może przejść z handlu w zakresie do bardziej trwałego nastawienia niedźwiedziego; odwrotnie, silne utrzymanie powyżej 60 000 USD może zmniejszyć prawdopodobieństwo takiego przyspieszenia.