Expirare opțiuni cripto: 2,1 miliarde USD în contracte BTC/ETH pe Deribit, nivel cheie de 60.000 $
Astăzi expiră opțiunile cripto, cu aproximativ 1,9 miliarde USD nominal în opțiuni BTC și aproximativ 2,1 miliarde USD combinate BTC/ETH. Dimensiunea este mică comparativ cu piața spot, deci e puțin probabil să fie singurul factor de decizie.
Pentru BTC, poziționarea în derivate pare mixtă — cu risc. Datele axate pe Deribit arată raportul put/call pentru BTC la 0,78, în timp ce "max pain" este aproape de 65.000 USD — cu ~2.000 USD peste prețul spot. Open interest este cel mai mare la strike-ul de 80.000 USD (~1,6 mld USD), iar OI pe partea short este concentrat în jurul valorii de 60.000 USD (~1,3 mld USD). Coinglass raportează că open interest-ul total pentru opțiuni BTC pe toate exchange-urile a urcat la ~36 mld USD.
Greek Live semnalează strike-ul de 60.000 USD ca prag critic: o ruptură susținută sub acesta ar putea transforma hedgingul dealerilor din stabilizator într-un factor care întărește trendul, sporind probabilitatea unei vânzări accelerate. Zona 70.000–82.000 USD este descrisă ca un „interval de gamma pozitivă”, care poate atenua volatilitatea acolo.
Opțiunile Ethereum (ETH) expiră de asemenea: aproximativ 137.600 contracte ETH, ~234 mil. USD nominal, max pain aproape de 1.725 USD și put/call aproape de 1,0. Open interest-ul total al opțiunilor ETH este aproape de ~6 mld USD.
Piața spot rămâne precaută în Asia. BTC a scăzut de la ~64.500 USD la ~62.800 USD, iar ETH se menține în jurul/puțin sub ~1.700 USD. Traderii vor urmări dacă BTC va menține zona de 60.000 USD în timpul/după expirarea opțiunilor.
Bearish
Ambele rezumate converg către o abordare precaută. Chiar dacă valoarea notională totală a expirărilor de opțiuni cripto (BTC și ETH combinate) este relativ mică în raport cu dimensiunea totală a pieței, semnalele derivatelor BTC tind către risc descendent: raportul put/call pentru BTC (0,78) și max pain (~65.000 USD, peste spot) sugerează că multe poziții pot fi stresate la expirare. Cel mai important declanșator pe termen scurt este strike-ul de 60.000 USD: Greek Live îl evidențiază ca un prag critic unde hedgingul dealerilor ar putea deveni auto-întăritor după o ruptură susținută, accelerând potențial vânzările. Intervalul „positive gamma” 70.000–82.000 USD ar putea tempera volatilitatea local, dar slăbiciunea actuală a spotului (BTC în jurul nivelurilor joase de 60.000 USD și ETH în jur de ~1.700 USD) face scenariul descendent mai aplicabil pentru traderi. Pe termen lung, dacă BTC nu reușește să recucerească și să mențină 60.000 USD după expirare, piața ar putea trece de la tranzacționarea în interval la un bias bearish mai persistent; invers, o menținere puternică peste 60.000 USD ar putea reduce probabilitatea acelei accelerări.