Закінчення опціонів на крипто: $2,1 млрд контрактів BTC/ETH на Deribit, ключовий рівень $60 000
Сьогодні відбувається експірація криптоопціонів: приблизно $1,9 млрд номіналу опціонів BTC та близько $2,1 млрд сумарно по BTC/ETH. Обсяги малі порівняно зі спотовим ринком, тому це навряд чи єдиний фактор руху ціни.
Щодо BTC, позиціонування в деривативах виглядає змішаним та ризиковим. Дані, зосереджені на Deribit, показують put/call для BTC на рівні 0,78, а "max pain" близько $65 000 — приблизно на $2 000 вище від спотової ціни. Відкритий інтерес найбільший на страйку $80 000 (~$1,6 млрд), а OI зі сторони шортів концентрується навколо $60 000 (~$1,3 млрд). Coinglass повідомляє, що загальний OI опціонів BTC на біржах зріс до близько $36 млрд.
Greek Live виділяє страйк $60 000 як критичний поріг: тривале пробиття нижче може змінити хеджування дилерів зі стабілізуючого на підсилююче тренд, підвищуючи шанси прискореного розпродажу. Діапазон $70 000–82 000 описується як "позитивна гамма", що може стримувати волатильність там.
Опціони Ethereum (ETH) також експірують: близько 137 600 контрактів ETH, ~$234 млн номіналом, max pain близько $1 725 та put/call близько 1,0. Загальний OI опціонів ETH близький до ~$6 млрд.
Спотовий ринок в Азії лишається обережним. BTC впав з ~64 500 до ~62 800, а ETH коливається близько або трохи нижче ~$1 700. Трейдери спостерігатимуть, чи утримає BTC район $60 000 під час/після експірації опціонів.
Bearish
Обидва підсумки сходяться на обережній позиції. Хоча загальний номінал опціонних експірацій крипто (BTC та ETH разом) відносно невеликий порівняно із загальним розміром ринку, сигнали по деривативах BTC схиляються до низхідного ризику: коефіцієнт put/call для BTC (0,78) та max pain (~65 000 USD, вище споту) свідчать, що багато позицій можуть опинитися під тиском до експірації. Найважливіший короткостроковий тригер — страйк 60 000 USD: Greek Live підкреслює його як критичний поріг, при пробої якого хеджування дилерів може стати трендо-підсилювальним, потенційно прискоривши продажі. Хоча діапазон “positive gamma” 70 000–82 000 USD може локально згладжувати волатильність, поточна слабкість споту (BTC близько нижніх 60 000 USD і ETH близько ~1 700 USD) робить низхідний сценарій більш реалізованим для трейдерів. У довгостроковій перспективі, якщо BTC не зуміє відвоювати та утримати 60 000 USD після експірації, ринок може перейти від торгівлі в діапазоні до більш стійкого ведмежого упередження; навпаки, міцне утримання вище 60 000 USD може зменшити ймовірність такого прискорення.