Hết hạn quyền chọn tiền điện tử: 2,1 tỷ USD hợp đồng BTC/ETH trên Deribit, mức then chốt 60.000 USD

| cryptopotato.com
Hôm nay hết hạn quyền chọn tiền điện tử, với khoảng 1,9 tỷ USD danh nghĩa quyền chọn BTC và khoảng 2,1 tỷ USD quyền chọn BTC/ETH cộng lại. Quy mô nhỏ so với thị trường giao ngay, nên khó có thể là yếu tố tác động duy nhất. Đối với BTC, vị thế phái sinh có dấu hiệu lẫn lộn và rủi ro. Dữ liệu tập trung vào Deribit cho thấy tỷ lệ put/call của BTC là 0,78, trong khi “max pain” gần 65.000 USD — cao hơn giá giao ngay khoảng 2.000 USD. Open interest lớn nhất ở strike 80.000 USD (~1,6 tỷ USD) và OI bên bán tập trung quanh 60.000 USD (~1,3 tỷ USD). Coinglass báo cáo tổng open interest quyền chọn BTC trên các sàn tăng lên khoảng 36 tỷ USD. Greek Live đánh dấu strike 60.000 USD là ngưỡng quan trọng: nếu thủng bền vững có thể khiến hedging của các dealer chuyển từ ổn định sang khuếch đại xu hướng, tăng khả năng bán tháo nhanh. Vùng 70.000–82.000 USD được mô tả là “vùng gamma dương”, có thể giảm bớt biến động ở đó. Quyền chọn Ethereum (ETH) cũng hết hạn: khoảng 137.600 hợp đồng ETH, ~234 triệu USD danh nghĩa, max pain gần 1.725 USD và put/call gần 1,0. Tổng open interest quyền chọn ETH gần ~6 tỷ USD. Thị trường giao ngay ở châu Á giữ thái độ thận trọng. BTC giảm từ ~64.500 USD về ~62.800 USD, và ETH dao động khoảng/nhỉnh dưới ~1.700 USD. Các trader sẽ theo dõi liệu BTC có giữ được vùng 60.000 USD trong / sau khi quyền chọn đáo hạn hay không.
Bearish
Cả hai bản tóm tắt đều hội tụ vào lập trường thận trọng. Mặc dù tổng khối lượng danh nghĩa đáo hạn quyền chọn tiền mã hóa (BTC và ETH kết hợp) tương đối nhỏ so với quy mô tổng thể của thị trường, các tín hiệu phái sinh của BTC nghiêng về rủi ro giảm: tỷ lệ put/call của BTC (0,78) và max pain (~65.000 USD, cao hơn giá giao ngay) cho thấy nhiều vị thế có thể bị áp lực vào thời điểm đáo hạn. Kích hoạt quan trọng nhất trong ngắn hạn là strike 60.000 USD: Greek Live nhấn mạnh đây là ngưỡng quan trọng nơi việc phòng ngừa rủi ro của các dealer có thể trở thành lực củng cố xu hướng sau một lần phá vỡ kéo dài, có khả năng làm tăng tốc việc bán ra. Trong khi vùng “positive gamma” 70.000–82.000 USD có thể làm giảm biến động cục bộ, sự yếu của giá hiện tại (BTC quanh vùng thấp 60.000 USD và ETH khoảng ~1.700 USD) khiến kịch bản giảm trở nên dễ thực thi hơn đối với nhà giao dịch. Về dài hạn, nếu BTC không thể giành lại và giữ mức 60.000 USD sau đáo hạn, thị trường có thể chuyển từ giao dịch trong biên độ sang xu hướng giảm dai dẳng hơn; ngược lại, giữ vững trên 60.000 USD có thể giảm khả năng xảy ra sự tăng tốc đó.