加密期權到期：Deribit 上價值 21 億美元的 BTC/ETH 合約，關鍵 6 萬美元關卡
加密期權今日到期，約有19億美元名義BTC期權，以及約21億美元合計BTC/ETH期權到期。規模相較現貨市場偏小，因此此催化因素不太可能是唯一推動力。
就BTC而言，衍生性商品持倉呈現混合至帶風險的情況。以Deribit為主的數據顯示BTC的put/call比率為0.78，而「最大痛點」接近65,000美元——約比現貨高2,000美元。未平倉量在80,000美元履約價最重（約16億美元），而空頭未平倉量集中在60,000美元附近（約13億美元）。Coinglass報告指出交易所間BTC期權總未平倉量上升至約360億美元。
Greek Live指出60,000美元履約價為關鍵門檻：若持續跌破，可能令做市商的避險策略從穩定市場轉為強化趨勢，進而提高加速拋售的機率。70,000–82,000美元區間被描述為「正Gamma區間」，該區域可能抑制波動性。
以太坊（ETH）期權也到期：約137,600份ETH合約，名義約2.34億美元，最大痛點接近1,725美元，put/call接近1.0。ETH期權總未平倉量接近約60億美元。
亞太現貨市場仍維持謹慎。BTC從約64,500美元滑落至約62,800美元，ETH在約1,700美元附近或略低徘徊。交易員可能會觀察BTC在期權到期前後能否守住60,000美元區域。
Bearish
兩份摘要都趨向謹慎的佈局。雖然加密期權到期的總名義金額（BTC 與 ETH 合計）相對於整體市場規模偏小，BTC 的衍生性商品信號偏向下行風險：BTC 的 put/call 比率（0.78）與 max pain（約 65,000 美元，高於現貨價）顯示許多部位在到期時可能承受壓力。近期最重要的觸發位是 60,000 美元履約價：Greek Live 強調此為關鍵門檻，若持續跌破，做市商的對沖行為可能成為趨勢的放大器，進而加速賣壓。雖然 70,000–82,000 美元的「正 gamma 區間」可能在局部抑制波動，但目前現貨疲弱（BTC 約在低 6 萬美元區間，ETH 約 1,700 美元）使得空方情境對交易者更具可操作性。長期來看，若 BTC 在到期後未能奪回並守住 60,000 美元，市場可能從區間盤整轉為更持久的偏空趨勢；反之，若能在 60,000 美元之上穩固守住，則會降低該加速下跌發生的可能性。