Verfall der BTC-Optionen abgeschlossen und Weg in Richtung 90.000 US-Dollar frei
Auf Deribit verfielen Bitcoin-Optionen im Wert von rund 15,9 Milliarden US-Dollar und Ethereum-Optionen im Wert von 2,13 Milliarden US-Dollar. Die kombinierte Abrechnung von 16,53 Milliarden US-Dollar war der größte Optionsverfall des aktuellen Zyklus. Bitcoin blieb mit rund 84.590 US-Dollar relativ stabil und legte innerhalb von 24 Stunden um 1,41 % zu, während das Handelsvolumen um 27,13 % auf 34,31 Milliarden US-Dollar zurückging.
Der Verfall der BTC-Optionen beseitigte Positionen, die die kurzfristige Kursbewegung begrenzt hatten. Der Max-Pain-Punkt wurde auf 75.000–78.000 US-Dollar geschätzt und lag damit deutlich unter dem Bitcoin-Marktpreis. Das Put-Call-Verhältnis von 0,69–0,84 deutete auf eine bullische Tendenz hin, da mehr Call- als Put-Kontrakte ausstanden. Nach dem Verfall könnte die Liquidität jedoch dünner sein und die Volatilität in beide Richtungen erhöhen.
Die Nachfrageindikatoren bleiben unterstützend. US-notierte Bitcoin-ETFs verzeichneten am 24. September Nettozuflüsse von 190,7 Millionen US-Dollar, nachdem sie in den beiden vorangegangenen Sitzungen 346,9 Millionen bzw. 714,7 Millionen US-Dollar erhalten hatten. Das gesamte ETF-Vermögen erreichte 111,28 Milliarden US-Dollar, die kumulierten Zuflüsse beliefen sich auf 57,87 Milliarden US-Dollar.
Bitcoin hält sich über 82.300 US-Dollar, während der 50-Tage-EMA über den 200-Tage-EMA gestiegen ist. Händler beobachten den Widerstand bei 88.000–90.000 US-Dollar, gefolgt von Optionsmarkt-Zielen nahe 95.000 US-Dollar und einem technischen Ziel bei etwa 98.330 US-Dollar. Ein Tagesschluss unter 82.300 US-Dollar könnte das bullische Setup schwächen; die Unterstützung liegt bei etwa 73.836–76.476 US-Dollar.
Bullish
Die Auswirkungen sind bullish, aber nicht risikofrei. Der Verfall von Optionen im Wert von 16,53 Milliarden US-Dollar beseitigt den Hedging-Druck der Dealer, der dazu beigetragen hatte, Bitcoin nahe konzentrierten Ausübungspreisen zu halten. Historisch können große Optionsverfälle vor der Abrechnung zu einer gedämpften Kursbewegung und danach, wenn Absicherungen aufgelöst werden, zu stärkeren Bewegungen in eine bestimmte Richtung führen. Dass Bitcoin trotz des Rekordverfalls nahe 84.590 US-Dollar gehalten hat, deutet darauf hin, dass der erzwungene Verkaufsdruck begrenzt war.
Auch das breitere Marktumfeld unterstützt die bullishe Einschätzung. Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs blieben über drei Sitzungen hinweg positiv, was auf eine anhaltende institutionelle Nachfrage hindeutet. Dass der 50-Tage-EMA den 200-Tage-EMA nach oben gekreuzt hat, ist ein weiteres konstruktives technisches Signal. Eine anhaltende Bewegung über 82.300 US-Dollar könnte Momentum-Trader anziehen und die Widerstandszone bei 88.000–90.000 US-Dollar ins Visier rücken, wobei 95.000 US-Dollar ein potenzielles mittelfristiges Ziel darstellen.
Der Verfall selbst garantiert jedoch keine Rally. Die Liquidität kann nach dem Verfall geringer sein, und der Wegfall der Unterstützung durch Dealer-Käufe bei Kursrückgängen oder Verkäufe zur Begrenzung von Anstiegen kann die Volatilität erhöhen. Sollte Bitcoin auf Tagesschlussbasis unter 82.300 US-Dollar fallen, könnten Händler den Unterstützungsbereich von 73.836–76.476 US-Dollar anpeilen. Kurzfristige Trader sollten daher ETF-Zuflüsse, Spot-Volumen, Funding-Raten und die Akzeptanz des Kurses oberhalb von 88.000 US-Dollar beobachten. Langfristig würden anhaltende ETF-Zuflüsse und eine verbesserte Marktstruktur höhere Kurse unterstützen, während nachlassende Zuflüsse oder ein Bruch unter den 200-Tage-EMA einen großen Teil der bullischen These entkräften würden.