BTC 옵션 만기 종료, 9만 달러를 향한 길 열려
Deribit에서 약 159억 달러 규모의 비트코인 옵션과 21억 3,000만 달러 규모의 이더리움 옵션이 만료됐다. 총 165억 3,000만 달러 규모의 이번 결제는 현재 사이클에서 가장 큰 옵션 만기였다. 비트코인은 84,590달러 부근에서 비교적 안정적으로 움직이며 24시간 동안 1.41% 상승했고, 거래량은 27.13% 감소한 343억 1,000만 달러를 기록했다.
BTC 옵션 만기로 단기 가격 움직임을 제한하던 포지션이 정리됐다. 맥스 페인은 75,000~78,000달러로 추정됐으며, 이는 비트코인 시장가격보다 크게 낮은 수준이다. 풋-콜 비율은 0.69~0.84로, 풋보다 콜 계약이 많아 강세 편향을 나타냈다. 다만 만기 이후 유동성이 줄어들면서 어느 방향으로든 변동성이 커질 수 있다.
수요 지표는 여전히 우호적이다. 미국 상장 비트코인 ETF는 9월 24일 1억 9,070만 달러의 순유입을 기록했으며, 직전 두 세션에서는 각각 3억 4,690만 달러와 7억 1,470만 달러가 유입됐다. ETF 총자산은 1,112억 8,000만 달러에 도달했고, 누적 유입액은 578억 7,000만 달러였다.
비트코인은 82,300달러 위에서 유지되고 있으며, 50일 EMA가 200일 EMA를 상향 돌파했다. 트레이더들은 88,000~90,000달러의 저항선과 이후 95,000달러 부근의 옵션시장 목표, 약 98,330달러의 기술적 목표를 주시하고 있다. 일일 종가가 82,300달러 아래로 내려가면 강세 구도가 약화될 수 있으며, 지지선은 73,836~76,476달러 부근이다.
Bullish
영향은 강세적이지만 위험이 없는 것은 아닙니다. 165억 3천만 달러 규모의 옵션 만기는 비트코인을 집중된 행사가격 부근에 묶어 두는 데 기여했던 딜러들의 헤지 압력을 제거합니다. 역사적으로 대규모 옵션 만기는 결제 전에는 가격 움직임을 제한하고, 이후 헤지가 해소되면서 더 가파른 방향성 움직임을 유발할 수 있습니다. 기록적인 만기에도 비트코인이 84,590달러 부근을 유지했다는 점은 강제 매도가 제한적이었다는 것을 시사합니다.
더 넓은 시장 환경도 강세 전망을 뒷받침합니다. 비트코인 ETF 자금 유입은 3개 세션 동안 긍정적으로 유지되어 기관 수요가 계속되고 있음을 보여 줍니다. 50일 EMA가 200일 EMA를 상향 돌파한 것도 또 하나의 건설적인 기술적 신호입니다. 82,300달러 위에서 움직임이 지속되면 모멘텀 트레이더를 끌어들이고 88,000~90,000달러 저항 구간을 노출시킬 수 있으며, 95,000달러는 잠재적인 중기 목표가 될 수 있습니다.
그러나 만기 자체가 상승 랠리를 보장하는 것은 아닙니다. 만기 이후 유동성이 더 얇아질 수 있으며, 딜러들의 저가 매수 또는 상승 억제를 위한 매도 지원이 사라지면 변동성이 커질 수 있습니다. 비트코인이 일일 종가 기준으로 82,300달러를 하회하면 트레이더들은 73,836~76,476달러의 지지 구간을 목표로 삼을 수 있습니다. 따라서 단기 트레이더들은 ETF 자금 흐름, 현물 거래량, 펀딩 금리, 그리고 88,000달러 위에서 가격이 안착하는지를 모니터링해야 합니다. 장기적으로는 지속적인 ETF 자금 유입과 개선되는 시장 구조가 더 높은 가격을 뒷받침하겠지만, 자금 흐름이 약해지거나 200일 EMA 아래로 이탈하면 강세 논리의 상당 부분이 무효화될 것입니다.