Expiratie van BTC-opties achter de rug, waarmee de weg naar $90.000 wordt geopend
Op Deribit liepen Bitcoinopties ter waarde van ongeveer 15,9 miljard dollar en Ethereumopties ter waarde van 2,13 miljard dollar af. Daarmee kwam de gecombineerde afwikkeling uit op 16,53 miljard dollar, de grootste optie-expiratie van de huidige cyclus. Bitcoin bleef relatief stabiel rond 84.590 dollar, een stijging van 1,41% in 24 uur, terwijl het handelsvolume met 27,13% daalde tot 34,31 miljard dollar.
De expiratie van BTC-opties verwijderde posities die de koersbeweging op korte termijn hadden beperkt. De maximale-pijnprijs werd geschat op 75.000–78.000 dollar, ruim onder de marktprijs van Bitcoin. De put-callratio van 0,69–0,84 wees op een bullish bias, met meer callcontracten dan putcontracten. De liquiditeit na expiratie kan echter dunner zijn, wat de volatiliteit in beide richtingen kan vergroten.
Vraagindicatoren blijven steun bieden. Amerikaanse Bitcoin-ETF’s noteerden op 24 september een netto-instroom van 190,7 miljoen dollar, na 346,9 miljoen en 714,7 miljoen dollar in de twee voorgaande sessies. Het totale ETF-vermogen bereikte 111,28 miljard dollar, met cumulatieve instromen van 57,87 miljard dollar.
Bitcoin houdt stand boven 82.300 dollar, terwijl de 50-daagse EMA boven de 200-daagse EMA is uitgekomen. Handelaren letten op weerstand rond 88.000–90.000 dollar, gevolgd door doelen uit de optiemarkt nabij 95.000 dollar en een technisch doel rond 98.330 dollar. Een dagelijkse sluiting onder 82.300 dollar kan de bullish opzet verzwakken, met steun rond 73.836–76.476 dollar.
Bullish
De impact is bullish, maar niet zonder risico. Het aflopen van opties ter waarde van 16,53 miljard dollar neemt de hedgingdruk van dealers weg, die Bitcoin had helpen vastzetten rond de meest geconcentreerde uitoefenprijzen. Historisch gezien kunnen grote optie-expiraties vóór de afwikkeling tot gematigde prijsbewegingen leiden en daarna, wanneer hedges worden afgewikkeld, tot scherpere bewegingen in een bepaalde richting. Dat Bitcoin ondanks de recordexpiratie rond 84.590 dollar standhield, suggereert dat gedwongen verkopen beperkt waren.
De bredere marktomgeving ondersteunt de bullish visie eveneens. De instroom in Bitcoin-ETF’s bleef gedurende drie sessies positief, wat wijst op aanhoudende institutionele vraag. Dat de 50-daagse EMA boven de 200-daagse EMA uitkomt, is een ander constructief technisch signaal. Een aanhoudende beweging boven 82.300 dollar kan momentumhandelaren aantrekken en de weerstandszone van 88.000–90.000 dollar blootleggen, met 95.000 dollar als mogelijk middellangetermijndoel.
De expiratie zelf garandeert echter geen rally. De liquiditeit kan na de expiratie dunner zijn en het wegvallen van dealersteun aan de koop- of verkoopzijde kan de volatiliteit vergroten. Als Bitcoin op dagbasis onder 82.300 dollar sluit, kunnen handelaren mikken op de steunzone van 73.836–76.476 dollar. Kortetermijnhandelaren moeten daarom de ETF-stromen, het spotvolume, de financieringsrentes en de acceptatie van prijzen boven 88.000 dollar volgen. Op langere termijn zouden aanhoudende ETF-instroom en een verbeterende marktstructuur hogere prijzen ondersteunen, terwijl verzwakkende stromen of een doorbraak onder de 200-daagse EMA een groot deel van de bullish these ongeldig zouden maken.