BlackRock BUIDL نے ٹوکنائزڈ ٹریژری بانڈز کی دوڑ میں USYC کو پیچھے چھوڑ دیا
BlackRock کے BUIDL نے Circle کے USYC کو پیچھے چھوڑ کر دوسرا سب سے بڑا ٹوکنائزڈ امریکی ٹریژری فنڈ بن گیا ہے۔ یہ تبدیلی اس وقت آئی جب مارچ 2026 میں USYC کے مختصر عرصے تک سبقت لینے کے بعد BUIDL نے بحالی کی۔ اب BUIDL کے پاس تقریباً 2.8 ارب ڈالر ہیں، جو تقریباً 15.1 ارب ڈالر کی ٹوکنائزڈ ٹریژری مارکیٹ کا 18.5 فیصد بنتے ہیں۔ USYC کے ساتھ فرق کم ہے، اس لیے ادارہ جاتی سرمایہ کاری یا انخلا درجہ بندی کو تیزی سے بدل سکتا ہے۔
Sky کا uSDS تقریباً 4.4 ارب ڈالر کے ساتھ اب بھی سب سے بڑا پروڈکٹ ہے۔ Tether کے XAUT کی قدر بھی تقریباً 2.8 ارب ڈالر ہے، تاہم یہ ٹوکنائزڈ کموڈیٹی ہے، ٹریژری فنڈ نہیں۔ BUIDL مارچ 2024 میں لانچ ہوا، اسے Securitize چلاتا ہے اور یہ Ethereum، Solana، Aptos اور BNB Chain سمیت آٹھ بلاک چینز پر دستیاب ہے۔ اس کے اثاثوں میں نقد رقم، قلیل مدتی امریکی ٹریژریز اور ری پرچیز معاہدے شامل ہیں۔ اس کے ٹوکن 1 ڈالر کی خالص اثاثہ قدر کا ہدف رکھتے ہیں اور روزانہ ری بیلنسنگ کے ذریعے منافع حاصل کرتے ہیں۔ Moody’s نے فنڈ کو AAA-mf ریٹنگ دی ہے۔
BUIDL کی برتری ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں اور ادارہ جاتی آن چین لیکویڈیٹی میں بڑھتی ہوئی مسابقت کو نمایاں کرتی ہے۔ BlackRock نے Ethereum پر BSTBL اور Solana پر BRSRV بھی لانچ کیے ہیں۔ یہ ٹوکنائزڈ منی مارکیٹ فنڈز stablecoins کے لیے ریزرو اثاثوں کے طور پر کام کرنے کے لیے بنائے گئے ہیں؛ اس مارکیٹ کی مالیت تقریباً 305 ارب ڈالر ہے۔ تاجروں کے لیے BUIDL-USYC کی دوڑ بنیادی طور پر مارکیٹ اسٹرکچر اور اپنانے کا اشارہ ہے۔ اس سے فوری طور پر کرپٹو قیمتوں میں بڑا اضافہ متوقع نہیں، لیکن یہ طویل مدت میں ٹوکنائزڈ اثاثوں، stablecoins اور بلاک چین سیٹلمنٹ انفراسٹرکچر کی طلب کو سہارا دے سکتی ہے۔
Neutral
اس خبر کا بڑی کرپٹو کرنسیوں کی قیمتوں پر براہِ راست اثر محدود ہے کیونکہ BUIDL اور USYC ٹوکنائزڈ ٹریژری مصنوعات ہیں، نہ کہ قیاس آرائی پر مبنی کرپٹو اثاثے۔ قلیل مدت میں ٹریڈرز BUIDL کی برتری کو ادارہ جاتی قبولیت کے مثبت اشارے کے طور پر دیکھ سکتے ہیں، لیکن درجہ بندی کے معمولی فرق سے BTC، ETH یا دیگر بڑی ٹوکنز میں مسلسل خریداری شروع ہونے کا امکان کم ہے۔ فنڈز کا کم خطرے والا اور منافع فراہم کرنے والا ڈھانچہ اس کے بجائے لیکویڈیٹی کو ٹوکنائزڈ حقیقی اثاثوں کی طرف منتقل کر سکتا ہے اور زیادہ اتار چڑھاؤ والی کرپٹو مارکیٹوں سے دور لے جا سکتا ہے۔
طویل مدت میں، متعدد بلاک چینز پر BUIDL کی توسیع، اور BlackRock کی جانب سے BSTBL اور BRSRV کے اجرا کے ساتھ، اسٹیبل کوائن کے ذخائر، آن چین تصفیے اور بلاک چین کے بنیادی ڈھانچے کی طلب مضبوط ہو سکتی ہے۔ اس سے Ethereum اور Solana جیسے متعلقہ ایکو سسٹمز کو فائدہ پہنچ سکتا ہے، لیکن قیمت پر اثر ممکنہ طور پر بتدریج ہوگا اور حقیقی فنڈ آمد، اسٹیبل کوائن کے اجرا اور وسیع تر خطرے کے رجحان پر منحصر رہے گا۔ ادارہ جاتی ٹوکنائزیشن کے اعلانات پر تاریخی ردِعمل نے عموماً فوری اور پائیدار قیمت کی نقل و حرکت کے بجائے اپنانے کے بیانیے کو زیادہ مضبوط کیا ہے۔ لہٰذا مارکیٹ پر مجموعی اثر غیر جانب دار ہے۔