Оптимистичный взгляд на покупку Equiniti за 4,2 млрд долларов, создание агента по передаче токенизированных ценных бумаг

Bullish (NYSE: BLSH) согласилась приобрести глобального агента по переводу прав Equiniti за 4,2 млрд долларов в сделке, включающей акции и долги, в том числе 1,85 млрд долларов принятого долга. План состоит в том, чтобы связать инфраструктуру токенизированных ценных бумаг с традиционным ведением реестров акционеров и создать агента по переводу токенизированных ценных бумаг в глобальных масштабах. Ожидается, что транзакция будет закрыта в январе 2027 года, при условии получения регуляторных одобрений. Equiniti в настоящее время обслуживает почти 3 000 эмитентов-клиентов, более 20 млн акционеров и около 500 млрд долларов ежегодно в обработке платежей. Bullish рассчитывает, что объединённый бизнес сгенерирует примерно 1,3 млрд долларов скорректированной выручки и более 500 млн долларов EBITDA (за вычетом капитальных расходов) за 2026 год. В операционном плане Bullish будет стремиться интегрировать регулируемые реестры агента-переводчика с блокчейн-системами ценных бумаг, координируя действия с центральными депозитариями ценных бумаг, кастодианами и брокер-дилерами, включая DTCC, Euroclear и Clearstream. Руководство Equiniti продолжит ежедневные операции и регулировочные обязанности, в то время как Bullish будет поддерживать дорожную карту токенизации через свою инфраструктуру цифровых активов. Для трейдеров основной вывод — это стремление к инфраструктуре токенизированных ценных бумаг: более быстрая видимость структуры капитала для эмитентов и потенциальная круглосуточная торговля с мгновенной расчётностью, а также дополнительный маршрут ликвидности для подходящих неамериканских инвесторов. Руководство также прогнозирует ежегодный рост выручки на 6%–8% в 2027–2029 годах, при этом токенизация и блокчейн-сервисы обеспечат примерно 20% этого роста.