Hinimok ni Nagel ng Bundesbank ang mga stablecoin na nakapantay sa euro at wholesale CBDC upang kontrahin ang dollarization
Hinikayat ni Bundesbank President Joachim Nagel ang pabilisin ang pagbuo ng euro‑pegged stablecoins at isang wholesale CBDC upang patatagin ang internasyonal na papel ng euro at pigilan ang posibleng dollarization. Sinabi ni Nagel na ang euro‑denominated stablecoins ay makapaghahatid ng mas murang cross‑border payments at programmable na mga transaksyon para sa mga indibidwal at kompanya, habang ang isang wholesale CBDC ay magbibigay-daan sa mga institusyonal na aktor na mag-settle gamit ang programmable central bank money. Sinusuri ng Eurosystem ang distributed‑ledger technology para sa non‑central‑bank money, kabilang ang tokenised deposits at euro stablecoins, at naglalayong maglabas ng pan‑European retail digital euro pagsapit ng 2029. Nagbabala si Nagel sa mga panganib kung magiging malawak ang paggamit ng USD‑pegged stablecoins sa euro area, binanggit na ang market ng stablecoin ay nananatiling dominado ng dollar‑pegged tokens at may kabuuang kapitalisasyon na higit $300bn. Nagbababala ang mga kritiko na maaaring banta ng stablecoins ang monetary sovereignty, dagdagan ang panganib ng ilegal na paggamit at siraan ang “singleness of money”; ang ilang eksperto ay mas gusto ang tokenised bank deposits bilang mas ligtas na alternatibo. Inilarawan ni Nagel ang euro‑pegged instruments at isang wholesale CBDC bilang mga depensibong tool para panatilihin ang bisa ng monetary policy at European sovereignty sa gitna ng geopolitical fragmentation.
Neutral
Malamang neutral ang panandaliang epekto sa merkado. Ang anunsyo ay nakatuon sa polisiya at nagpapahiwatig ng mga darating na hakbang sa imprastruktura at regulasyon sa halip na agarang pag-lista ng token o mga kaganapan sa likwididad. Maaaring makita ng mga trader ang pagtaas ng interes sa mga proyektong euro‑stablecoin at mga naratibo ng tokenised assets, ngunit walang direktang panandaliang supply/demand shock para sa mga pangunahing cryptocurrency na ipinapahiwatig. Sa katamtaman hanggang pangmatagalang panahon, ang pagtutulak para sa mga stablecoin na naka‑peg sa euro at wholesale CBDC ay maaaring suportahan ang on‑chain euro liquidity at bawasan ang pag‑asa sa USD‑pegged stablecoins. Maaari nitong unti‑unting ilipat ang demand mula sa dollar‑pegged stablecoins patungo sa mga euro‑linked instrument, na magbebenepisyo sa mga proyektong nagtatayo ng euro rails, tokenisation platforms, at mga regulated stablecoin issuers — isang moderately bullish na structural signal para sa euro‑stablecoin tokens at tokenised‑deposit infrastructure. Ang mga panganib ay kinabibilangan ng regulatory pushback, mas mabagal na rollout timelines, at kagustuhan ng merkado para sa mga established USD stablecoins, na maaaring magpabagal ng adoption at limitahan ang epekto.