ברי וגריפין מזהירים: מחירי ה-GPU עלולים לצנוח
מייקל בארי הצטרף לאזהרתו של קן גריפין, שלפיה היצע שבבי הבינה המלאכותית עלול לעלות על הביקוש ולהוביל לירידה חדה במחירי המעבדים הגרפיים (GPU). גריפין השווה את הסיכון לעודף סיבי התקשורת בשנת 2000, אז קיבולת עודפת הותירה סיבים אופטיים “חשוכים” ללא שימוש, והטיל ספק בשאלה אם מעבדים גרפיים ישנים ישמרו על ערכם ככל שהטכנולוגיה תתקדם. בנפרד, בארי מעריך כי חברות הייפרסקיילר עלולות לדווח על הוצאות פחת הנמוכות בכ-176 מיליארד דולר בשנים 2026–2028, באמצעות הארכת חיי החומרה. האזהרות מגיעות בזמן שמדד המוליכים למחצה של פילדלפיה ירד ב-11.4% בשבוע — הירידה השבועית החדה ביותר מאז אפריל 2025. הסוחרים יעקבו אחר מחירי המעבדים הגרפיים, תוכניות ההשקעה ההונית של חברות ההייפרסקיילר והדיווחים על פחת, כדי לזהות סימנים לעודף קיבולת בתשתיות הבינה המלאכותית.
Bearish
החדשות שליליות לסנטימנט כלפי סיכון, אף שהשפעתן הישירה על מחירי מטבעות הקריפטו מוגבלת: הן עוסקות בחומרת AI ובתמחור של חברות מוליכים למחצה, ולא בנכסי קריפטו או בפעילות בלוקצ'יין. האזהרות של ברי וגריפין עשויות לגרום למשקיעים לצמצם חשיפה לטכנולוגיה בעלת צמיחה גבוהה ולנכסים אחרים הרגישים לסיכון, ובכך להוסיף לחץ קצר טווח על הקריפטו אם גל המכירות במניות המוליכים למחצה יתרחב. הירידה השבועית של 11.4% במדד Philadelphia Semiconductor Index מעידה על זהירות שכבר קיימת, ולא מוכיחה שהתרחשה תנועה ישירה בשוק הקריפטו.
החשש מזכיר מחזורי השקעה קודמים בתחום הטכנולוגיה, שבהם ציפיות לביקוש מתמשך הובילו להוצאות כבדות על תשתיות, ובהמשך התעוררו חששות מעודף קיבולת. אם מחירי המעבדים הגרפיים ירדו, חברות היפרסקייל יצמצמו את הוצאות ההון, או שגילויים על פחת יערערו את האמון ברווחים, הסלידה הרחבה יותר מסיכון עלולה להימשך ולהכביד על הקריפטו לצד נכסים ספקולטיביים אחרים. עם זאת, בטווח הארוך, כל השפעה על הקריפטו תהיה תלויה בתנאי השוק הרחבים יותר, ובהם נזילות, ציפיות לגבי הריבית והמגמה של הביטקוין עצמו. על הסוחרים להתייחס לכך כאיתות סיכון עקיף ולעקוב אחר הסנטימנט בשווקים השונים, במקום להסיק מכך מסקנה לגבי כיוון מחיר מסוים של קריפטו.