バリー氏とグリフィン氏、GPU価格が急落する可能性を警告
マイケル・バリーは、AIチップの供給が需要を上回り、GPU価格が大幅に下落する恐れがあるというケン・グリフィンの警告を支持した。グリフィンはこのリスクを、過剰な設備容量によって「ダークファイバー」が使われずに残った2000年の通信業界の光ファイバー過剰供給になぞらえ、技術の進歩に伴って旧世代GPUの価値が維持されるのか疑問を呈した。バリーは別途、ハイパースケーラーがハードウェアの耐用年数を延ばすことで、2026年から2028年にかけて減価償却費を約1,760億ドル過少計上する可能性があると見積もっている。こうした警告が出るなか、フィラデルフィア半導体株指数は1週間で11.4%下落し、2025年4月以来の大幅な週間下落となった。市場参加者は、AIインフラの供給過剰を示す兆候を探るため、GPU価格、ハイパースケーラーの設備投資計画、減価償却に関する開示に注目するだろう。
Bearish
このニュースはリスク選好にとって弱材料ですが、暗号資産価格への直接的な影響は限定的です。AIハードウェアや半導体のバリュエーションに関するものであり、暗号資産やブロックチェーンの活動に関するものではありません。バリー氏とグリフィン氏の警告を受け、投資家が高成長テクノロジーやその他のリスク感応度の高い資産への投資を減らす可能性があり、半導体株の売りが広がれば、短期的に暗号資産への圧力が強まることも考えられます。フィラデルフィア半導体株指数が週間で11.4％下落したことは、すでに慎重姿勢が広がっていることを示すものであり、暗号資産市場が直接動いた証拠ではありません。
この懸念は、持続的な需要への期待からインフラ投資が膨らみ、その後、供給過剰への懸念が生じた過去のテクノロジー投資サイクルを想起させます。GPU価格の下落、ハイパースケーラーによる設備投資の削減、あるいは減価償却に関する開示による収益への信頼低下が起きれば、広範なリスク回避姿勢が続き、他の投機的資産とともに暗号資産にも重しとなる可能性があります。ただし、長期的に暗号資産が受ける影響は、流動性、金利見通し、ビットコイン独自のトレンドなど、より広い市場環境に左右されます。トレーダーはこれを間接的なリスクシグナルとして捉え、暗号資産価格の具体的な方向を決めつけず、複数市場にまたがるセンチメントを注視すべきです。