Burry en Griffin waarschuwen dat GPU-prijzen kunnen kelderen
Michael Burry schaarde zich achter de waarschuwing van Ken Griffin dat het aanbod van AI-chips de vraag kan overtreffen en de GPU-prijzen scherp kan doen dalen. Griffin vergeleek het risico met het overschot aan glasvezel in de telecomsector in 2000, toen overtollige capaciteit ongebruikte ‘dark fiber’ achterliet, en vroeg zich af of oudere GPU’s hun waarde zullen behouden naarmate de technologie zich verder ontwikkelt. Burry schat afzonderlijk dat hyperscalers de afschrijvingskosten tussen 2026 en 2028 met ongeveer 176 miljard dollar kunnen onderschatten door de levensduur van hardware te verlengen. De waarschuwingen komen terwijl de Philadelphia Semiconductor Index in één week 11,4% daalde, de grootste wekelijkse daling sinds april 2025. Handelaren zullen de GPU-prijzen, de investeringsplannen van hyperscalers en de bekendmakingen over afschrijvingen volgen om tekenen van overcapaciteit in de AI-infrastructuur op te sporen.
Bearish
Het nieuws is ongunstig voor de risicobereidheid, hoewel het directe effect op cryptoprijzen beperkt is: het gaat over AI-hardware en de waarderingen van halfgeleiders, niet over cryptoactiva of blockchainactiviteit. De waarschuwingen van Burry en Griffin kunnen beleggers ertoe aanzetten hun blootstelling aan technologie met hoge groeiverwachtingen en andere risicogevoelige activa te verkleinen. Als de uitverkoop van halfgeleiders zich uitbreidt, kan dat op korte termijn extra druk op crypto zetten. De wekelijkse daling van 11,4% van de Philadelphia Semiconductor Index wijst op bestaande voorzichtigheid, maar bewijst niet dat de cryptomarkt rechtstreeks is bewogen.
De zorgen doen denken aan eerdere investeringscycli in de technologiesector, waarin de verwachting van aanhoudende vraag leidde tot grote uitgaven aan infrastructuur en later tot vrees voor overcapaciteit. Als GPU-prijzen dalen, hyperscalers hun kapitaaluitgaven terugschroeven of informatie over afschrijvingen het vertrouwen in de winstcijfers ondermijnt, kan de risicoaversie aanhouden en crypto samen met andere speculatieve activa onder druk zetten. Op langere termijn hangt elk effect op crypto echter af van bredere marktomstandigheden, waaronder de liquiditeit, renteverwachtingen en de eigen trend van bitcoin. Handelaren moeten dit zien als een indirect risicosignaal en het sentiment op verschillende markten volgen, in plaats van er een specifieke ontwikkeling van cryptoprijzen uit af te leiden.