Burry i Griffin ostrzegają, że ceny GPU mogą gwałtownie spaść
Michael Burry poparł ostrzeżenie Kena Griffina, że podaż chipów do AI może przewyższyć popyt i doprowadzić do gwałtownego spadku cen GPU. Griffin porównał to ryzyko do nadwyżki światłowodów w sektorze telekomunikacyjnym w 2000 roku, gdy nadmiar przepustowości sprawił, że „ciemne włókna” pozostawały niewykorzystane. Zakwestionował też, czy starsze GPU utrzymają wartość w miarę rozwoju technologii. Burry osobno szacuje, że w latach 2026–2028 hiperskalerzy mogą zaniżyć koszty amortyzacji o około 176 mld dolarów, wydłużając okres użytkowania sprzętu. Ostrzeżenia pojawiają się w czasie, gdy indeks Philadelphia Semiconductor spadł w ciągu tygodnia o 11,4% — najmocniej od kwietnia 2025 roku. Inwestorzy będą obserwować ceny GPU, plany nakładów kapitałowych hiperskalerów i ujawniane dane dotyczące amortyzacji, szukając oznak nadwyżki mocy w infrastrukturze AI.
Bearish
Wiadomość jest niekorzystna dla apetytu na ryzyko, choć jej bezpośredni wpływ na ceny kryptowalut jest ograniczony: dotyczy sprzętu AI i wycen spółek z sektora półprzewodników, a nie kryptoaktywów ani aktywności w łańcuchu bloków. Ostrzeżenia Burry’ego i Griffina mogą skłonić inwestorów do ograniczenia zaangażowania w szybko rozwijające się spółki technologiczne i inne aktywa wrażliwe na ryzyko, co może zwiększyć krótkoterminową presję na kryptowaluty, jeśli wyprzedaż akcji spółek półprzewodnikowych się rozszerzy. Tygodniowy spadek indeksu Philadelphia Semiconductor o 11,4% świadczy o już istniejącej ostrożności, a nie dowodzi bezpośredniego ruchu na rynku kryptowalut.
Obawy te przypominają wcześniejsze cykle inwestycji w technologie, kiedy oczekiwania dotyczące utrzymującego się popytu prowadziły do dużych nakładów na infrastrukturę, a później do obaw o nadmiar mocy produkcyjnych. Jeśli ceny układów GPU spadną, hiperskalerzy ograniczą nakłady inwestycyjne lub ujawnione informacje o amortyzacji podważą zaufanie do zysków, awersja do ryzyka może się utrzymać i ciążyć kryptowalutom oraz innym aktywom spekulacyjnym. W dłuższej perspektywie wpływ na kryptowaluty będzie jednak zależał od szerszych warunków rynkowych, w tym płynności, oczekiwań dotyczących stóp procentowych i własnego trendu bitcoina. Traderzy powinni traktować to jako pośredni sygnał ryzyka i obserwować nastroje na różnych rynkach, zamiast wyciągać wnioski o konkretnym kierunku cen kryptowalut.