Burry ve Griffin, GPU fiyatlarının çökebileceği konusunda uyarıyor
Michael Burry, Ken Griffin’ın yapay zekâ çipi arzının talebi aşarak GPU fiyatlarını sert biçimde düşürebileceği yönündeki uyarısına destek verdi. Griffin bu riski, fazla kapasitenin kullanılmayan “karanlık fiber” bırakıp telekomünikasyon sektöründe 2000 yılında yaşanan fiber yığınına benzetti ve teknoloji ilerledikçe eski GPU’ların değerini koruyup koruyamayacağını sorguladı. Burry ayrıca, donanımın kullanım ömrünü uzatarak bulut bilişim devlerinin 2026-2028 döneminde amortisman giderlerini yaklaşık 176 milyar dolar düşük gösterebileceğini tahmin ediyor. Bu uyarılar, Philadelphia Yarı İletken Endeksi’nin bir haftada %11,4 düşerek Nisan 2025’ten bu yana en sert haftalık kaybını yaşadığı dönemde geldi. Yatırımcılar, yapay zekâ altyapısında kapasite fazlası işaretleri aramak için GPU fiyatlarını, bulut devlerinin sermaye harcaması planlarını ve amortisman açıklamalarını izleyecek.
Bearish
Bu haber risk iştahı açısından olumsuz, ancak kripto para fiyatları üzerindeki doğrudan etkisi sınırlı: haber, kripto varlıkları veya blokzincir faaliyetlerini değil, yapay zekâ donanımını ve yarı iletken değerlemelerini ilgilendiriyor. Burry ve Griffin’in uyarıları, yatırımcıları yüksek büyüme potansiyeline sahip teknoloji şirketlerine ve riske duyarlı diğer varlıklara yönelik pozisyonlarını azaltmaya yöneltebilir; yarı iletken hisselerindeki satışlar yayılırsa bu durum kısa vadede kripto üzerindeki baskıyı artırabilir. Philadelphia Semiconductor Endeksi’nin haftalık %11,4 düşmesi, piyasadaki mevcut temkinliliğin göstergesidir; kripto piyasasında doğrudan bir hareket yaşandığının kanıtı değildir.
Bu endişe, sürdürülebilir talep beklentilerinin büyük altyapı harcamalarına yol açtığı ve sonrasında kapasite fazlası kaygılarının ortaya çıktığı önceki teknoloji yatırım döngülerini hatırlatıyor. GPU fiyatları düşerse, hiper ölçekli bulut sağlayıcıları sermaye harcamalarını kısarsa veya amortisman açıklamaları kârlara duyulan güveni zedelerse, riskten kaçınma eğilimi sürebilir ve diğer spekülatif varlıklarla birlikte kriptoyu da baskılayabilir. Ancak daha uzun vadede kripto üzerindeki olası etki; likidite, faiz beklentileri ve Bitcoin’in kendi eğilimi dâhil olmak üzere daha geniş piyasa koşullarına bağlı olacaktır. Yatırımcılar bunu dolaylı bir risk sinyali olarak değerlendirmeli ve belirli bir kripto fiyatı sonucu çıkarmak yerine piyasalar arası duyarlılığı izlemelidir.