Burry và Griffin cảnh báo giá GPU có thể lao dốc
Michael Burry ủng hộ cảnh báo của Ken Griffin rằng nguồn cung chip AI có thể vượt nhu cầu, khiến giá GPU giảm mạnh. Griffin so sánh rủi ro này với tình trạng dư thừa cáp quang trong ngành viễn thông năm 2000, khi công suất dư khiến “cáp quang tối” không được sử dụng, đồng thời đặt câu hỏi liệu GPU đời cũ có giữ được giá trị khi công nghệ tiến bộ hay không. Riêng Burry ước tính các tập đoàn điện toán đám mây quy mô lớn có thể ghi nhận thấp hơn khoảng 176 tỷ USD chi phí khấu hao trong giai đoạn 2026–2028 bằng cách kéo dài thời gian sử dụng phần cứng. Những cảnh báo này được đưa ra khi Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 11,4% trong một tuần, mức giảm theo tuần mạnh nhất kể từ tháng 4/2025. Giới giao dịch sẽ theo dõi giá GPU, kế hoạch chi tiêu vốn của các tập đoàn điện toán đám mây và các công bố về khấu hao để tìm dấu hiệu dư thừa công suất trong hạ tầng AI.
Bearish
Tin tức này bất lợi cho tâm lý chấp nhận rủi ro, dù tác động trực tiếp đến giá tiền mã hóa còn hạn chế: nội dung liên quan đến phần cứng AI và định giá chất bán dẫn, chứ không phải tài sản mã hóa hay hoạt động blockchain. Cảnh báo của Burry và Griffin có thể khiến nhà đầu tư giảm tỷ trọng ở các công ty công nghệ tăng trưởng cao và những tài sản nhạy cảm với rủi ro khác, từ đó gây thêm áp lực ngắn hạn lên tiền mã hóa nếu làn sóng bán tháo cổ phiếu chất bán dẫn lan rộng. Mức giảm 11,4% trong tuần của Chỉ số Philadelphia Semiconductor cho thấy sự thận trọng vốn đã hiện hữu, chứ không chứng minh thị trường tiền mã hóa đã có biến động trực tiếp.
Mối lo ngại này gợi nhớ đến các chu kỳ đầu tư công nghệ trước đây, khi kỳ vọng nhu cầu duy trì lâu dài dẫn đến chi tiêu lớn cho cơ sở hạ tầng, rồi sau đó xuất hiện lo ngại về tình trạng dư thừa công suất. Nếu giá GPU giảm, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn cắt giảm chi tiêu vốn hoặc thông tin về khấu hao làm suy yếu niềm tin vào lợi nhuận, tâm lý né tránh rủi ro có thể kéo dài và gây sức ép lên tiền mã hóa cũng như các tài sản đầu cơ khác. Tuy nhiên, về dài hạn, mọi tác động đến tiền mã hóa sẽ phụ thuộc vào các điều kiện thị trường rộng hơn, bao gồm thanh khoản, kỳ vọng lãi suất và xu hướng riêng của Bitcoin. Nhà giao dịch nên xem đây là tín hiệu rủi ro gián tiếp và theo dõi tâm lý giữa các thị trường, thay vì suy diễn thành một kết quả giá cụ thể cho tiền mã hóa.