Барри: Тактики амортизации ИИ завышают прибыли технологических гигантов
Активист-инвестор Майкл Барри обвиняет крупных поставщиков технологий и облачных услуг — включая Meta, Amazon, Microsoft, Google и Oracle — в использовании агрессивных схем амортизации ИИ с целью занижения расходов и завышения прибыли. В документах SEC Барри показывает, что сроки амортизации серверов для ИИ были увеличены с трех до пяти или шести лет, что отложит примерно 176 миллиардов долларов расходов в период с 2026 по 2028 годы. Он предупреждает, что такое искажение амортизации ИИ скрывает реальные капитальные затраты, искажает коэффициенты P/E и может завысить прибыль примерно на 27% для Oracle и на 21% для Meta к 2028 году. Раскрытие Барри значительных позиций по пут-опционам на Nvidia и Palantir подчеркивает его скептицизм и выделяет риск скрытых капитальных расходов. Он обещает предоставить дополнительные детали 25 ноября. Трейдерам следует следить за практиками амортизации ИИ и возможными пересмотрами прибыли, которые могут вызвать переоценку рынка и повлиять на мультипликаторы технологического сектора.
Neutral
Это развитие вряд ли окажет прямое влияние на криптоактивы, поскольку оно сосредоточено на традиционных методах учета технологических акций. Хотя общее отношение к риску может измениться при сжатии мультипликаторов технологических компаний, отсутствие упоминаний блокчейна или токенов платформ указывает на минимальное влияние на торговлю криптовалютами. В краткосрочной перспективе это может ослабить инвестиционный интерес к ИИ, но в долгосрочной перспективе крипторынки, движимые децентрализованными финансами и динамикой принятия, остаются неизменными.