เบอร์รี: กลยุทธ์ค่าเสื่อม AI ทำให้กำไรของยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้น

นักลงทุนผู้เคลื่อนไหว ไมเคิล เบอร์รี กล่าวหาผู้ให้บริการเทคโนโลยีและคลาวด์รายใหญ่ รวมถึง Meta, Amazon, Microsoft, Google, และ Oracle ว่าใช้ตารางค่าตัดจำหน่าย AI ที่รุนแรงเพื่อบิดเบือนค่าใช้จ่ายและเพิ่มผลกำไร ในเอกสาร SEC เบอร์รีแสดงให้เห็นว่าระยะเวลาค่าตัดจำหน่ายของเซิร์ฟเวอร์ AI ถูกยืดออกจาก 3 ปีเป็น 5 หรือ 6 ปี เลื่อนค่าใช้จ่ายประมาณ 176 พันล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2026 ถึง 2028 เขาเตือนว่าการจัดการค่าตัดจำหน่าย AI นี้ซ่อนต้นทุนทุนที่แท้จริง เบี่ยงเบนอัตราส่วน P/E และอาจประเมินกำไรเกินจริงประมาณ 27% สำหรับ Oracle และ 21% สำหรับ Meta ภายในปี 2028 การเปิดเผยตำแหน่งตัวเลือกขายสำคัญของเบอร์รีใน Nvidia และ Palantir เน้นย้ำความสงสัยของเขาและแสดงความเสี่ยงของค่าใช้จ่ายลงทุนที่ซ่อนอยู่ เขาสัญญาจะรายงานรายละเอียดเพิ่มเติมในวันที่ 25 พฤศจิกายน นักเทรดควรจับตาดูการปฏิบัติค่าตัดจำหน่าย AI และการปรับประมาณการรายได้ที่อาจกระตุ้นการประเมินมูลค่าตลาดใหม่และส่งผลต่อตัวคูณของภาคเทคโนโลยี