Виталик Бутерин предупреждает, что прогнозные рынки скатываются в краткосрочные «дозаминовые» ставки

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин предупредил, что рынки предсказаний смещаются в сторону краткосрочных продуктов, ориентированных на вовлечённость — ставок на цены криптовалют и спортивных ставок — которые увеличивают объёмы и доходы, но дают мало долгосрочной информационной ценности. Бутерин отметил, что команды уступают соблазну таких функций, как контракты сверхкороткой продолжительности (например, 15-минутные рынки «Up or Down» на Polymarket, доля которых выросла с ~5% до ~60% от крипто-объёма в начале 2026 года, а часовые рынки — ~20%), — динамика, поощряющая «corposlop» и отдающая предпочтение систематической/арбитражной ликвидности перед направленными бетторами. Он описал типы участников (неопытные спекулянты, институциональные покупатели информации, хеджеры) и указал на проблему общественного блага: как только рыночные цены выявляют информацию, мотивация финансировать её снижается. Бутерин призвал сместить фокус на долговечную финансовую полезность — универсальные инструменты хеджирования, рынки, деноминированные в продуктивных или приносящих доход активах, и использование позиций в предсказаниях для хеджирования реальных политических или отраслевых рисков — чтобы сократить зависимость от краткосрочных азартных продуктов и стейблкоинов, обеспеченных фиатом. В посте цитировались данные CertiK, показывающие, что торговля на рынках предсказаний примерно учетверилась за последний год, и отмечались уязвимости централизации, выявленные в 2025 году. Для трейдеров: ожидается дальнейший высокий краткосрочный объём и ликвидность, driven арбитражем, в ультракоротких контрактах, рост контрагентского и платформенного риска, если дизайн продукта останется игровым, и возможные долгосрочные структурные изменения, если платформы переключатся на рынки, ориентированные на хеджирование.