BWET: Koszty frachtu tankowcami ograniczają potencjał wzrostu w najbliższym czasie
Dla funduszu Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET) utrzymano rekomendację „trzymaj”, ponieważ kontrakty terminowe na przewóz ropy naftowej wydają się już uwzględniać znaczną część zakłóceń w rejonie cieśniny Ormuz, co ogranicza potencjał wzrostu w najbliższym czasie. Międzynarodowa Agencja Energetyczna poinformowała, że transport ropy z Zatoki Perskiej do Azji kosztuje obecnie ponad 37 dolarów, choć artykuł nie określa jednostki.
Wysokie koszty frachtu zmieniają sposób, w jaki rafinerie kupują ropę. Niektóre z nich wybierają mniejsze statki i kontrakty z dostawą, co może ograniczyć popyt na bardzo duże tankowce do przewozu ropy (VLCC). Skoncentrowana ekspozycja BWET na kontrakty terminowe TD3C, zmienność na poziomie 118,39% oraz wskaźnik kosztów wynoszący 3,50% sprawiają również, że fundusz lepiej nadaje się do krótkoterminowego handlu niż do długoterminowego utrzymywania. Analityk przewiduje, że w ciągu najbliższego roku BWET pozostanie mniej więcej na obecnym poziomie lub nieznacznie spadnie, a wyniki będą zależeć od warunków w żegludze i popytu ze strony rafinerii.
Neutral
Ta wiadomość dotyczy przede wszystkim morskiego transportu ropy i funduszu giełdowego, a nie kryptowalut, dlatego nie wskazuje na wyraźny, bezpośredni czynnik wpływający na ich ceny. Rekomendacja „trzymaj” dla BWET oraz perspektywa wyników od stabilnych do nieznacznie niższych odnoszą się konkretnie do kontraktów terminowych na tankowce i same w sobie nie wskazują kierunku dla BTC ani innych aktywów cyfrowych.
Pośredni związek przebiega przez ceny energii, oczekiwania inflacyjne i ogólne nastroje związane z ryzykiem. Utrzymujące się wysokie stawki frachtowe lub ponowne zakłócenia w pobliżu Cieśniny Ormuz mogą nasilić obawy dotyczące kosztów surowców i inflacji. W poprzednich okresach napięć geopolitycznych kryptowaluty czasami podążały za aktywami ryzykownymi i traciły na wartości podczas szerokiego ograniczania ekspozycji na ryzyko, jednak ich reakcja nie była stała. Szoki na rynku ropy mogą również wpływać na inflację i oczekiwania dotyczące stóp procentowych, co może oddziaływać na płynność rynku kryptowalut. Z kolei spadek kosztów transportu może zmniejszyć część presji inflacyjnej.
W krótkim terminie inwestorzy mogą obserwować ceny ropy, stawki frachtowe, wydarzenia geopolityczne i oczekiwania dotyczące stóp procentowych, ale jest mało prawdopodobne, by sam ten artykuł wywołał istotny ruch na rynku kryptowalut. W dłuższej perspektywie normalizacja żeglugi i wzorce zakupowe rafinerii mają bardziej bezpośredni wpływ na BWET niż na kryptowaluty. Ponieważ nie odnotowano konkretnych zmian w regulacjach dotyczących kryptowalut, ich adopcji, przepływach kapitału ani aktywności sieci, uzasadniona jest neutralna klasyfikacja rynku.