Bybit 推出 BYUSDT — 以代幣化 USDT 作保證金，仍可賺取收益
Bybit 推出 BYUSDT，一款以 1:1 代幣化表達的 Flexible Easy Earn USDT，讓合資格用戶在 Bybit 的 Unified Trading Account 內以相同資金作為保證金的同時賺取收益。BYUSDT 以固定 1:1 匯率兌換 Flexible Easy Earn USDT，並由底層 USDT 完全支持，每小時累積獎勵，並每日（約 00:30–01:30 UTC）以 BYUSDT 支付收益。合資格持有人可獲額外獎金年利率（APR）（合資格餘額最高可達 11.30%），受封頂及 Bybit 條款約束。BYUSDT 不能轉出平台、提取、用於現貨交易、INS 貸款或外部兌換 — 只能在 Bybit 作為保證金抵押使用。供應僅限於符合 Bybit Savings 條件並擁有 Unified Trading Accounts 及身份驗證級別 1 的用戶；某些帳戶類型（如伊斯蘭帳戶）及司法管轄區（包括中國內地、法國、香港、印度、哈薩克、烏茲別克）被排除。Bybit 把 BYUSDT 作為提升資本效率的工具推廣，以減少閒置資本並簡化投資組合管理，與其在近期 USDC 合作推動後的更廣泛穩定幣策略一致。對交易者而言，BYUSDT 通過在保持已質押 USDT 生產力的同時增加可用保證金，減少流動性與收益之間的取捨，但轉移及產品範圍的限制令其用途僅限於交易所內的保證金策略。
Bullish
BYUSDT 提升交易所對 USDT 持有者的資本效率，因為質押的 USDT 可同時作為有收益資產及保證金抵押品。此設計減少閒置穩定幣餘額，並有可能提高槓桿倉位的購買力，可能支持對以 USDT 為基礎的保證金需求上升，從而對以 USDT 計價的交易活動施加溫和的上行壓力。短期影響：交易者可能將 Flexible Easy Earn USDT 轉入 BYUSDT 以在不提取資金下釋放保證金，從而提高平台上的槓桿和交易量。長期影響：若被廣泛採用，BYUSDT 可加深 Bybit 的穩定幣流動性，並使該交易所對保證金交易者更具競爭力，支持持續需求。然而，對 USDT 價格本身的影響有限，因為 BYUSDT 以 1:1 完全擔保且不可轉移；正面影響主要在交易所活動和保證金需求，而非對掛鈎匯率的直接影響。限制—產品僅限特定用戶且不能離開 Bybit—削弱了影響規模，因此價格上行空間可能溫和，並與採用率而非代幣供應的直接變化相關。