加州啟動 DFAL 加密貨幣許可 — 虛擬資產服務提供者須於 2026 年 7 月 1 日前遵守

加州已啟動州級數位金融資產法（DFAL），要求任何對加州居民提供服務的虛擬資產服務供應商（VASP），必須在2026年7月1日之前取得DFAL執照、提交完整申請，或符合法定豁免。該法於2023年10月簽署並修訂（包含AB 1934），建立涵蓋交易所、託管、轉移、發行、加密自助服務機以及像質押（staking）、借貸與收益產生等服務的許可與監理框架。加州金融保護與創新部（DFPI）將執行此規範。NMLS申請將於2026年3月9日開放；DFPI建議業界檢視NMLS清單並參加3月23日的訓練。主要合規要求包括經審核的財務報表、風險導向的資本與流動性、分離託管、AML/KYC方案、資安稽核、詳細揭露、保證債或信託帳戶、消費者申訴流程，以及可能的實地稽查。該法不以是否在加州有實體存在為條件。市場反應不一：較大型的持牌交易所獲得監管明確性，可能吸引機構性流動性；而小型業者警告高昂的合規成本可能導致退出或整併——讓人聯想到2015年紐約BitLicense的影響。監管機構預期會有實質性的審查期間及執法，包括對不遵守者處以罰款。交易者應注意加州用戶的流動性與服務可用性的短期風險，並預期長期機構資金將集中於持牌平台且消費者保護將有所提升。