هيئة DFPI في كاليفورنيا تحذّر من أن خطة هيئة SEC للعملات المشفرة قد تُضعف حماية المستثمرين
حثّت إدارة الحماية والابتكار المالي في كاليفورنيا (DFPI) هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على مراجعة مقترحها بشأن «تنظيم الأصول المشفّرة»، محذّرةً من أنه قد يضعف حماية المستثمرين ويحدّ من رقابة الولايات على عروض الرموز الرقمية. وقال مفوض DFPI، كيه سي موهسيني، إن كاليفورنيا تعارض تقليص الصلاحيات التنظيمية على مستوى الولايات.
سيسمح المقترح للجهات المُصدِرة المستوفية للشروط بجمع ما يصل إلى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات بموجب إعفاء مخصص للشركات الناشئة، أو ما يصل إلى 75 مليون دولار خلال 12 شهرًا بموجب إعفاء منفصل لجمع الأموال في مجال العملات المشفّرة. وستُطالب الجهات المُصدِرة بالإفصاح عن المعلومات، كما سيتعين على بعضها تقديم بيانات مالية وتقارير دورية. وسيظل القانون الفيدرالي يسمح للولايات بملاحقة الاحتيال المتعلق بالأوراق المالية والأنشطة غير القانونية للوسطاء أو المتعاملين.
تؤيد Ripple وCoinbase وNasdaq إدخال تعديلات على المقترح. وأفادت DFPI بأن قائمة رصد عمليات الاحتيال التابعة لها أُضيفت إليها قرابة 200 عملية احتيال مرتبطة بالعملات المشفّرة، بزيادة قدرها 30% عن العام السابق. وقد يؤثر هذا الخلاف في مستقبل تنظيم العملات المشفّرة في الولايات المتحدة، لكنه لا يغيّر القواعد بحد ذاته ولا يؤثر مباشرةً في التداول.
Neutral
الخبر محايد بالنسبة إلى أسواق العملات المشفّرة على المدى القريب. ويشير اعتراض كاليفورنيا إلى خلاف تنظيمي بشأن الإطار الذي اقترحته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، لكن الاقتراح لم يدخل حيز التنفيذ بعد، ولا يذكر المقال أي تغيير فوري في قواعد التداول أو إجراءات الإنفاذ أو إمكانية الوصول إلى السوق. وقد تؤثر إعفاءات جمع التمويل ومتطلبات الإفصاح بمرور الوقت في الجهات المصدرة المستوفية للشروط، بدلاً من أن تؤدي إلى إعادة تسعير فورية للعملات الرئيسية.
قد يتابع المتداولون التطورات، لأن عدم اليقين بشأن تنظيم العملات المشفّرة في الولايات المتحدة يمكن أن يؤثر في معنويات السوق، ولا سيما بالنسبة إلى العملات أو الشركات التي قد تتأثر بتصنيفها أوراقاً مالية. وقد تسببت خلافات تنظيمية مماثلة أحياناً في تقلبات بأصول معينة عندما ارتبطت بإجراءات إنفاذ أو بتغييرات وشيكة في القواعد. لكن دعم Ripple وCoinbase وNasdaq للاقتراح، إلى جانب مخاوف كاليفورنيا، يعكس في هذه الحالة تضارباً في المصالح لا نتيجة سياسية محسومة. وهذا يحد من دلالة الخبر على اتجاه السوق عموماً.
سيتوقف الأثر على المدى الطويل على النهج النهائي لهيئة SEC وعلى ما إذا كانت صلاحيات الولايات ستظل محفوظة. وقد تدعم القواعد الأوضح جمع التمويل ومشاركة المؤسسات، في حين أن ضمانات أضعف أو خلافاً مطولاً قد يزيدان عدم اليقين القانوني ومخاطر المستثمرين. ويعزز تقرير إدارة الحماية المالية والابتكار في كاليفورنيا (DFPI)، الذي يرصد ما يقرب من 200 عملية احتيال إضافية مرتبطة بالعملات المشفّرة، بزيادة 30% على أساس سنوي، أهمية حماية المستهلك؛ لكنه لا يشير بمفرده إلى محفز سعري يشمل السوق بأكمله. وينبغي للمتداولين التعامل مع الخبر باعتباره تطوراً تنظيمياً يستحق المتابعة، وتقييم أي تعديلات لاحقة على الاقتراح من حيث آثارها المباشرة.