רשות DFPI של קליפורניה מזהירה כי תוכנית הקריפטו של ה-SEC עלולה להחליש את ההגנה על המשקיעים
מחלקת ההגנה הפיננסית והחדשנות של קליפורניה (DFPI) קראה ל-SEC לתקן את הצעתה “Regulation Crypto Assets”, והזהירה כי היא עלולה להחליש את ההגנה על משקיעים ולהגביל את הפיקוח של המדינות על הצעות של טוקנים. נציב DFPI, KC Mohseni, אמר שקליפורניה מתנגדת לצמצום סמכויות הרגולציה ברמת המדינה.
ההצעה תאפשר למנפיקים העומדים בתנאים לגייס עד 5 מיליון דולר במשך ארבע שנים במסגרת פטור לחברות הזנק, או עד 75 מיליון דולר בתוך 12 חודשים במסגרת פטור נפרד לגיוס כספים בתחום הקריפטו. המנפיקים יידרשו לעמוד בדרישות גילוי, וחלקם יצטרכו גם לספק דוחות כספיים ודיווחים שוטפים. החוק הפדרלי עדיין יאפשר למדינות לפעול נגד הונאות בניירות ערך ונגד פעילות בלתי חוקית של ברוקרים או דילרים.
Ripple, Coinbase ו-Nasdaq תומכות בשינויים להצעה. DFPI מסרה כי כמעט 200 הונאות הקשורות לקריפטו נוספו לרשימת ההונאות שהיא עוקבת אחריה — עלייה של 30% לעומת השנה הקודמת. המחלוקת עשויה לעצב את הרגולציה העתידית של קריפטו בארה״ב, אך אינה משנה כשלעצמה את הכללים ואינה משפיעה ישירות על המסחר.
Neutral
החדשות ניטרליות עבור שוקי הקריפטו בטווח הקרוב. התנגדותה של קליפורניה מעידה על מחלוקת רגולטורית סביב המסגרת שהציעה ה-SEC, אך ההצעה טרם נכנסה לתוקף, והכתבה אינה מדווחת על שינוי מיידי בכללי המסחר, באכיפה או בגישה לשוק. הפטורים לגיוסי הון ודרישות הגילוי עשויים להשפיע לאורך זמן על מנפיקים העומדים בתנאים, ולא לגרום לתמחור מחדש מיידי ורחב של הטוקנים המרכזיים.
סוחרים עשויים לעקוב אחר ההתפתחויות, שכן אי-ודאות בנוגע לרגולציית הקריפטו בארה״ב יכולה להשפיע על הסנטימנט, במיוחד ביחס לטוקנים או לחברות שסיווג כניירות ערך עשוי להשפיע עליהם. מחלוקות רגולטוריות דומות גרמו לעיתים לתנודתיות בנכסים מסוימים, כאשר היו קשורות לפעולות אכיפה או לשינויי כללים קרובים. עם זאת, במקרה זה, התמיכה בהצעה מצד Ripple, Coinbase ו-Nasdaq, לצד חששותיה של קליפורניה, מעידה על אינטרסים מתחרים ולא על מדיניות שכבר הוכרעה. הדבר מצמצם את משמעותה של הידיעה כאות לכיוון השוק הרחב.
ההשפעה ארוכת הטווח תהיה תלויה בגישתה הסופית של ה-SEC ובשאלה אם הסמכות ברמת המדינות תישמר. כללים ברורים יותר עשויים לתמוך בגיוסי הון ובהשתתפות מוסדית, ואילו הגנות חלשות יותר או מחלוקת ממושכת עלולות להגביר את אי-הוודאות המשפטית ואת הסיכון למשקיעים. בדיווח של DFPI נמסר על כמעט 200 הונאות קריפטו נוספות, עלייה של 30% לעומת השנה הקודמת. הדבר מדגיש את חשיבות ההגנה על הצרכנים, אך כשלעצמו אינו מעיד על גורם שעשוי להזיז את המחירים בשוק כולו. על הסוחרים להתייחס לידיעה כאל נושא רגולטורי למעקב ולבחון שינויים עתידיים בהצעה לפי השלכותיהם הישירות.