كالبرس تقلّص حصصها في شركات التكنولوجيا الكبرى مع تصاعد المخاوف بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي لدى شركات الحوسبة السحابية الناشئة
خفض صندوق CalPERS، أحد أكبر صناديق التقاعد العامة في العالم، بنسبة 26% إجمالي حيازاته المباشرة في أسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى المعروفة باسم «العظماء السبعة» خلال النصف الأول من عام 2026، بحسب حسابات صحيفة فاينانشال تايمز. ويدير الصندوق أصولاً تتجاوز قيمتها 600 مليار دولار، كما يوجّه مزيداً من رأس المال نحو الاستثمار في الملكية الخاصة، سعياً إلى تنويع محفظته بعيداً عن الشركات الرائدة ذات التقييمات المرتفعة في الأسواق العامة. وقال أنطون أورليتش، نائب كبير مسؤولي الاستثمار في CalPERS، إن أداء شركات التكنولوجيا الكبرى قد يكون أضعف من أداء استثمارات أخرى.
وتأتي هذه الخطوة وسط مخاوف بشأن استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتمويل مزوّدي خدمات «السحابة الجديدة». وحذّر إيلون ماسك من أن الشركات المعتمدة على إيرادات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي قد تواجه صعوبة في جمع التمويل، ما قد يدفع إلى توحيد الشركات في القطاع. وانخفضت أسهم CoreWeave وCipher Digital وIREN في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الاثنين. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تعزز هذه الأخبار أجواء العزوف الأوسع عن المخاطر المرتبطة بالأصول المتصلة بالذكاء الاصطناعي، لكنها لا تشير مباشرةً إلى تغيير في انكشاف CalPERS على العملات المشفرة.
Neutral
لا يتضمن التقرير أي عامل مباشر قد يحرك أسعار العملات المشفرة؛ فهو يصف خفض كالبرز لانكشافها على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى وزيادة استثماراتها في الأسهم الخاصة، لا تغيير حيازاتها من العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن موجة بيع أسهم شركات الحوسبة السحابية الناشئة التي تركز على الذكاء الاصطناعي والمخاوف من تشديد شروط التمويل قد يضغطان على الإقبال على المخاطر. على المدى القصير، قد يعتبر المتداولون ضعف أسهم الذكاء الاصطناعي وأسهم النمو سببًا لتقليص انكشافهم على الأصول المتقلبة، بما فيها العملات المشفرة، ولا سيما إذا تزامن ذلك مع تراجع الأسهم أو ارتفاع التقلبات أو ضعف السيولة. وقد أدت نوبات مماثلة من القلق بشأن تقييمات شركات التكنولوجيا أحيانًا إلى موجات أوسع من العزوف عن المخاطر، لكن تأثيرها على العملات المشفرة تفاوت تبعًا للظروف الاقتصادية الكلية وتدفقات الأصول الرقمية الخاصة. وعلى المدى الأطول، لا يمثل تحول صندوق التقاعد في توزيع محفظته دليلًا على تغير هيكلي في الطلب على العملات المشفرة. لذلك، من المرجح أن يظل تأثير ذلك على السوق غير مباشر، وأن يعتمد على ما إذا كانت ضغوط تمويل الذكاء الاصطناعي ستنتقل إلى أسواق الائتمان والأسهم الأوسع نطاقًا.