CalPERS מצמצמת את אחזקותיה בענקיות הטכנולוגיה על רקע חששות ממימון AI הפוגעים בחברות ניאו־קלאוד
CalPERS, אחת מקרנות הפנסיה הציבוריות הגדולות בעולם, צמצמה ב-26% את סך ההחזקות הישירות שלה במניות הטכנולוגיה של Magnificent Seven במחצית הראשונה של 2026, לפי חישובי Financial Times. הקרן מנהלת יותר מ-600 מיליארד דולר ומעבירה הון נוסף לקרנות השקעה פרטיות, בניסיון לגוון את השקעותיה מעבר למובילות היקרות של השוק הציבורי. סגן מנהל ההשקעות הראשי של CalPERS, אנטון אורליך, אמר שחברות טכנולוגיה גדולות עלולות להציג ביצועים נמוכים יותר מהשקעות אחרות.
המהלך מתרחש על רקע חששות בנוגע לקיימות ההוצאות על AI ולמימון ספקיות ניאו-ענן. אילון מאסק הזהיר שחברות התלויות בהכנסות ממרכזי נתונים של AI עלולות להתקשות בגיוס מימון, דבר שעשוי להוביל להתלכדות בענף. מניות CoreWeave, Cipher Digital ו-IREN ירדו במסחר שלפני פתיחת השוק ביום שני. עבור סוחרי קריפטו, החדשות מוסיפות לסנטימנט הרחב של הימנעות מסיכון סביב נכסים הקשורים ל-AI, אך אינן מעידות ישירות על שינוי בחשיפה של CalPERS למטבעות קריפטוגרפיים.
Neutral
בדוח אין זרז ישיר למחירי מטבעות הקריפטו: הוא מתאר כיצד CalPERS מצמצמת את החשיפה שלה למניות של חברות טכנולוגיה גדולות ומגדילה את ההשקעות בפרייבט אקוויטי, ולא שינוי בהחזקות הקריפטו שלה. עם זאת, מכירת המניות של חברות ניאו-קלאוד המתמקדות בבינה מלאכותית והחשש להידוק תנאי המימון עלולים לפגוע בתיאבון לסיכון. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לראות בחולשה של מניות AI ומניות צמיחה סיבה לצמצם חשיפה לנכסים תנודתיים, לרבות קריפטו, במיוחד אם היא מתרחשת במקביל לירידות בשוקי המניות, לעלייה בתנודתיות או להיחלשות הנזילות. תקופות דומות של חשש משווי חברות הטכנולוגיה עוררו לעיתים מהלכים רחבים יותר של הימנעות מסיכון, אך ההשפעה על הקריפטו השתנתה בהתאם לתנאים המקרו־כלכליים ולזרימות הון ייחודיות לנכסים דיגיטליים. בטווח הארוך, שינוי תיק ההשקעות של קרן הפנסיה אינו מעיד על שינוי מבני בביקוש לקריפטו. לכן, ההשפעה על השוק צפויה להישאר עקיפה ותלויה בשאלה אם הלחץ על מימון תחום ה-AI יתפשט לשוקי האשראי והמניות הרחבים יותר.