CalPERS, yapay zekâ finansmanı endişeleri neocloud şirketlerini etkilerken büyük teknoloji şirketlerindeki paylarını azaltıyor
Financial Times’ın hesaplamalarına göre, dünyanın en büyük kamu emeklilik fonlarından biri olan CalPERS, 2026’nın ilk yarısında Magnificent Seven olarak bilinen yedi büyük teknoloji şirketindeki toplam doğrudan hisse senedi varlığını %26 azalttı. 600 milyar doların üzerinde varlığı yöneten fon, pahalı değerlemelere sahip halka açık piyasa liderlerinin ötesinde çeşitlilik sağlamak amacıyla özel sermaye yatırımlarına daha fazla kaynak aktarıyor. CalPERS’ın yatırım başkan yardımcısı Anton Orlich, büyük teknoloji şirketlerinin diğer yatırımlardan daha düşük performans gösterebileceğini söyledi.
Bu adım, yapay zekâ harcamalarının sürdürülebilirliği ve neocloud sağlayıcılarının finansmanı konusundaki endişelerin arttığı bir dönemde geldi. Elon Musk, yapay zekâ veri merkezi gelirlerine bağımlı şirketlerin finansman bulmakta zorlanabileceği ve bunun sektörde konsolidasyona yol açabileceği uyarısında bulundu. CoreWeave, Cipher Digital ve IREN hisseleri pazartesi günü piyasa açılmadan önceki işlemlerde geriledi. Kripto para yatırımcıları açısından haber, yapay zekâyla bağlantılı varlıklara yönelik genel riskten kaçınma eğilimini güçlendiriyor; ancak CalPERS’ın kripto para yatırımlarında bir değişikliğe işaret etmiyor.
Neutral
Rapor, kripto para fiyatları için doğrudan bir katalizör sunmuyor: CalPERS’in büyük teknoloji hisselerindeki ağırlığını azaltıp özel sermaye yatırımlarını artırmasını anlatıyor; kripto varlıklarını değiştirmesini değil. Bununla birlikte, yapay zekâ odaklı neocloud hisselerindeki satışlar ve finansman koşullarının sıkılaşmasına ilişkin endişeler risk iştahını baskılayabilir. Kısa vadede yatırımcılar, yapay zekâ ve büyüme hisselerindeki zayıflığı kripto dâhil oynak varlıklara yönelik pozisyonlarını azaltmak için bir gerekçe olarak görebilir; özellikle de bu durum hisse senetlerindeki düşüş, artan oynaklık veya zayıflayan likiditeyle aynı zamana denk gelirse. Teknoloji şirketlerinin değerlemelerine ilişkin benzer endişe dönemleri zaman zaman daha geniş çaplı riskten kaçış hareketlerini tetiklemiş olsa da kripto üzerindeki etkileri makroekonomik koşullara ve dijital varlıklara özgü fon akışlarına bağlı olarak değişmiştir. Uzun vadede, emeklilik fonunun portföyündeki bu değişiklik kripto talebinde yapısal bir değişikliğin kanıtı değildir. Bu nedenle piyasa etkisinin dolaylı kalması ve yapay zekâ finansmanındaki baskının daha geniş kredi ve hisse senedi piyasalarına yayılıp yayılmamasına bağlı olması muhtemeldir.