Los beneficios de Cambricon se disparan, pero la escasez de HBM afecta a sus ingresos
Cambricon Technologies informó de un aumento del 131,49 % en el beneficio atribuible a los accionistas, hasta los 3.715 millones de yuanes, durante los nueve primeros meses de 2026. Los ingresos más que se duplicaron interanualmente, hasta los 9.526 millones de yuanes, mientras que el beneficio del tercer trimestre aumentó un 147,74 %, hasta los 1.404 millones de yuanes.
Sin embargo, los ingresos de Cambricon en el tercer trimestre, de 3.531 millones de yuanes, quedaron por debajo de las expectativas de los analistas, que rondaban los 6.260 millones. La empresa atribuyó el déficit a las limitaciones de la cadena de suministro, en particular a la escasez de memoria de alto ancho de banda (HBM), e informó de unas existencias de 11.665 millones de yuanes a finales de septiembre. El margen bruto se mantuvo cerca del 56,5 %.
El consejero delegado, Chen Tianshi, mantuvo el objetivo de ingresos para todo el año, de al menos 13.500 millones de yuanes. La fuerte demanda de chips de IA y de cargas de trabajo en la nube, incluida la de clientes que, según se informa, están dejando de recurrir a Nvidia, respalda las perspectivas de crecimiento de Cambricon. Los operadores estarán atentos a si mejora el suministro de HBM y a si las existencias pueden convertirse en envíos e ingresos.
Neutral
El informe no tiene una relación directa con los precios de las criptomonedas, la actividad de la cadena de bloques ni la oferta de tokens, por lo que es probable que su efecto inmediato en la negociación de criptoactivos sea limitado. El rápido crecimiento de los beneficios y los ingresos de Cambricon puede favorecer un mayor optimismo en torno a la tecnología relacionada con la IA, un tema que a veces puede mejorar el sentimiento hacia los criptoactivos vinculados a la IA. Sin embargo, el considerable incumplimiento de las previsiones de ingresos, las limitaciones de suministro de HBM y el aumento de las existencias introducen incertidumbre y podrían moderar ese sentimiento.
A corto plazo, los operadores podrían reaccionar a la evolución del apetito por el riesgo en el sector de la IA y a las señales de que la escasez de memoria está remitiendo. Episodios similares en los mercados tecnológicos suelen provocar reacciones dispares: una demanda sólida y el crecimiento de los beneficios pueden fomentar la asunción de riesgos, mientras que los cuellos de botella en el suministro y el incumplimiento de las previsiones pueden generar cautela. Las implicaciones a largo plazo para las criptomonedas dependen más de que la inversión en IA se traduzca en una demanda sostenida de aplicaciones pertinentes basadas en la cadena de bloques que de los resultados de un único fabricante de chips. En conjunto, se trata de una noticia específica de una empresa del sector de los semiconductores, no de un catalizador claro para el mercado de las criptomonedas, por lo que la valoración es neutral.