Laba Cambricon melonjak, tetapi kelangkaan HBM menekan pendapatan
Cambricon Technologies melaporkan kenaikan laba yang diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 131,49% menjadi 3,715 miliar yuan untuk sembilan bulan pertama 2026. Pendapatan lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, menjadi 9,526 miliar yuan, sementara laba kuartal ketiga naik 147,74% menjadi 1,404 miliar yuan.
Namun, pendapatan Cambricon pada kuartal ketiga sebesar 3,531 miliar yuan tidak mencapai ekspektasi analis sekitar 6,26 miliar yuan. Perusahaan menyebut kendala rantai pasokan, terutama terbatasnya memori berbandwidth tinggi (HBM), sebagai penyebab kekurangan tersebut, dan melaporkan persediaan sebesar 11,665 miliar yuan pada akhir September. Margin kotor bertahan di kisaran 56,5%.
CEO Chen Tianshi mempertahankan target pendapatan setahun penuh minimal 13,5 miliar yuan. Permintaan yang kuat untuk cip AI dan beban kerja komputasi awan, termasuk permintaan dari pelanggan yang dilaporkan beralih dari Nvidia, mendukung prospek pertumbuhan Cambricon. Pelaku pasar akan mencermati apakah pasokan HBM membaik dan apakah persediaan dapat diubah menjadi pengiriman serta pendapatan.
Neutral
Laporan ini tidak memiliki kaitan langsung dengan harga mata uang kripto, aktivitas blockchain, atau pasokan token, sehingga dampak langsungnya terhadap perdagangan kripto kemungkinan terbatas. Pertumbuhan laba dan pendapatan Cambricon yang pesat dapat mendukung optimisme yang lebih luas terhadap teknologi terkait AI, tema yang terkadang dapat meningkatkan sentimen terhadap aset kripto yang terkait dengan AI. Namun, kekurangan pendapatan yang cukup besar, keterbatasan pasokan HBM, dan penumpukan persediaan menimbulkan ketidakpastian dan dapat meredam sentimen tersebut.
Dalam jangka pendek, trader mungkin bereaksi terhadap perkembangan selera risiko di sektor AI dan bukti bahwa kelangkaan memori mulai mereda. Peristiwa serupa di pasar teknologi sering memicu reaksi beragam: permintaan yang kuat dan pertumbuhan laba dapat mendorong pengambilan risiko, sementara hambatan pasokan dan perkiraan yang meleset dapat memicu kehati-hatian. Implikasi jangka panjang bagi kripto lebih bergantung pada apakah investasi AI menghasilkan permintaan berkelanjutan untuk aplikasi blockchain yang relevan, bukan pada hasil satu produsen chip. Secara keseluruhan, ini adalah isu semikonduktor yang spesifik pada perusahaan, bukan katalis yang jelas bagi pasar kripto, sehingga penilaian netral lebih tepat.