Zysk Cambricon gwałtownie rośnie, ale niedobór HBM uderza w przychody
Cambricon Technologies poinformował, że zysk przypadający akcjonariuszom wzrósł o 131,49% i wyniósł 3,715 mld juanów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku. Przychody zwiększyły się ponad dwukrotnie rok do roku, do 9,526 mld juanów, a zysk za trzeci kwartał wzrósł o 147,74%, do 1,404 mld juanów.
Przychody Cambricon w trzecim kwartale wyniosły jednak 3,531 mld juanów, poniżej oczekiwań analityków wynoszących około 6,26 mld juanów. Firma przypisała ten niedobór ograniczeniom w łańcuchu dostaw, zwłaszcza ograniczonej dostępności pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), i podała, że na koniec września wartość zapasów wynosiła 11,665 mld juanów. Marża brutto utrzymała się na poziomie około 56,5%.
Prezes Chen Tianshi podtrzymał całoroczny cel przychodów wynoszący co najmniej 13,5 mld juanów. Silny popyt na układy AI i obciążenia chmurowe, w tym popyt ze strony klientów, którzy według doniesień odchodzą od Nvidii, wspiera perspektywy wzrostu Cambricon. Inwestorzy będą obserwować, czy podaż HBM się poprawi oraz czy zapasy uda się przekształcić w dostawy i przychody.
Neutral
Raport nie ma bezpośredniego związku z cenami kryptowalut, aktywnością w łańcuchu bloków ani podażą tokenów, dlatego jego natychmiastowy wpływ na handel kryptowalutami będzie prawdopodobnie ograniczony. Szybki wzrost zysków i przychodów Cambricon może wspierać szerszy optymizm związany z technologiami opartymi na AI — tematem, który czasami poprawia nastroje wobec aktywów kryptowalutowych powiązanych ze sztuczną inteligencją. Znaczne niewykonanie prognoz przychodów, ograniczenia podaży HBM oraz wzrost zapasów wprowadzają jednak niepewność i mogą osłabić te nastroje.
W krótkim terminie inwestorzy mogą reagować na zmiany apetytu na ryzyko w sektorze AI oraz na oznaki łagodzenia niedoborów pamięci. Podobne wydarzenia na rynkach technologicznych często wywołują mieszane reakcje: silny popyt i wzrost zysków mogą zachęcać do podejmowania ryzyka, natomiast wąskie gardła w dostawach i wyniki poniżej prognoz mogą skłaniać do ostrożności. Długoterminowe konsekwencje dla kryptowalut zależą bardziej od tego, czy inwestycje w AI przełożą się na trwały popyt na powiązane aplikacje blockchain, niż od wyników jednego producenta układów scalonych. Ogólnie jest to wiadomość dotycząca konkretnej firmy z branży półprzewodników, a nie wyraźny czynnik napędzający rynek kryptowalut, co przemawia za neutralną oceną.