캠벨: 스테이블코인은 예금을 이동시킬 뿐, 은행의 자금을 고갈시키지 않는다
Zero Knowledge의 CEO 오스틴 캠벨은 스테이블코인이 은행 예금을 없애는 것이 아니라 계좌와 금융기관 사이에서 옮길 뿐이라고 말합니다. 그의 견해로는 은행 시스템에서 예금이 순유출되는 것은 “수학적으로 불가능”합니다. 그는 스테이블코인이 레버리지를 활용한 은행 예금과 구조적으로 다르며, GENIUS Act 체계 아래 국채 단기물, 환매조건부 거래(레포), 은행 예금 등의 자산으로 뒷받침될 수 있다고 주장합니다.
이 주장은 수익을 제공하는 스테이블코인이 고객을 기존 예금에서 이탈시킬 수 있다는 은행 단체들의 경고에 반박합니다. Office of the Comptroller of the Currency가 추가 규정을 마련하는 가운데, 이 논쟁은 미국의 스테이블코인 수익 관련 규정에 영향을 미칠 수 있습니다. 캠벨은 스테이블코인과 은행의 부채로 남아 있는 JPMorgan의 토큰화 예금 JPMD도 구분합니다. 트레이더들에게 이번 논쟁은 암호화폐 시장 가격의 즉각적인 변화라기보다 스테이블코인 발행사와 은행을 둘러싼 규제 불확실성이 계속됨을 시사합니다.
Neutral
이 뉴스는 진행 중인 정책 논쟁에서 한 가지 주장을 제시할 뿐, 새로운 규정이나 집행 조치, 스테이블코인 준비금의 변화를 다루지 않으므로 암호화폐 시장에 중립적입니다. 캠벨의 발언은 수익을 제공하는 스테이블코인을 허용해야 한다는 주장을 뒷받침할 수 있지만, 이 사안을 결론짓지는 않습니다. 은행은 여전히 다른 은행에 예금을 빼앗길 수 있으며, 국채 단기물이나 기타 비은행 자산에 투자된 스테이블코인 준비금은 은행 시스템이 보유한 예금을 줄일 수 있습니다. 그 영향은 발행사가 준비금을 어떻게 운용하고 고객이 스테이블코인을 어떻게 사용하는지에 달려 있습니다.
단기적으로 트레이더들은 이 팟캐스트 토론만으로 포지션을 조정하기보다는 미국의 규제 제안과 은행 단체의 논평을 주시할 가능성이 더 큽니다. 스테이블코인 관련 규제 뉴스는 과거 거래소 접근성과 유동성에 영향을 준 적이 있지만, 이 기사는 새로운 시장 제한이나 도입의 주요 이정표를 전하지 않습니다. 장기적으로는 스테이블코인 수익률과 준비금 구성에 관한 규정이 발행사의 경쟁력, 유동성, JPMD와 같은 토큰화된 은행 예금의 사용에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 변화는 암호화폐 결제 및 정산 활동에 중요할 수 있지만, 이 기사는 전반적인 토큰 가격이나 시장 안정성에 관한 직접적인 신호를 제공하지 않습니다.