Campbell：穩定幣轉移存款，而非抽走銀行資金
Zero Knowledge 行政總裁 Austin Campbell 表示，穩定幣會將銀行存款由一個賬戶及機構轉移至另一個，而非令存款消失。按他的看法，銀行體系的存款淨流出「在數學上不可能」。他認為，穩定幣在結構上有別於使用槓桿的銀行存款，並可按 GENIUS Act 框架以美國國庫券、回購協議或銀行存款等資產作支持。
這項說法質疑銀行業團體的警告：提供收益的穩定幣可能會令客戶轉離傳統存款。隨着貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency）制定更多規例，這場爭論或會影響美國對穩定幣收益的規管。Campbell 亦將穩定幣與 JPMorgan 的代幣化存款 JPMD 區分；後者仍然是銀行負債。對交易員而言，這場爭論反映穩定幣發行商和銀行面對的監管不確定性仍會持續，而非加密貨幣市場價格即時出現變化。
Neutral
這則消息對加密貨幣市場屬中性，因為它是在持續進行的政策辯論中提出一種論點，而非公布新規則、執法行動或穩定幣儲備變動。Campbell 的言論或可支持容許可產生收益的穩定幣，但並未為議題定案。銀行仍可能流失存款至其他銀行，而投資於美國國庫券或其他非銀行資產的穩定幣儲備，亦可能減少銀行體系持有的存款。實際影響取決於發行方如何管理儲備，以及客戶如何使用穩定幣。
短期而言，交易者更可能留意美國的監管提案及銀行團體的評論，而非單憑這場播客討論調整倉位。過往與穩定幣相關的監管消息曾影響交易所的使用渠道及流動性，但本文沒有報道新的市場限制或採用方面的重要里程碑。長遠而言，穩定幣收益及儲備組成方面的規則，可能影響發行方的競爭力、流動性，以及 JPMD 等代幣化銀行存款的使用。這些結果或會影響加密貨幣支付及結算活動，但本文沒有提供有關整體代幣價格或市場穩定性的直接訊號。