IPC de Canadá enero 2025: Inflación del 3,2% mientras los costos de la vivienda mantienen los tipos más altos por más tiempo
Statistics Canada informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero de 2025 aumentó un 3,2% interanual, por debajo del 3,4% de diciembre, pero aún por encima del objetivo del Banco de Canadá del 2%. La inflación subyacente (CPI‑trim y CPI‑median) promedió 3,4% y la inflación anualizada a tres meses subió a 3,8%, señalando presiones subyacentes persistentes. La vivienda fue el principal motor: los costes de la vivienda subieron un 6,2% interanual, contribuyendo aproximadamente 1,8 puntos porcentuales a la inflación general; los costes de los intereses hipotecarios se dispararon un 28,3% interanual y los alquileres aumentaron un 7,8% (Vancouver 9,2%, Toronto 8,7%). La inflación alimentaria se moderó al 4,8% y la energía cayó un 1,2% (la gasolina bajó un 3,4%), mientras que la inflación de los servicios se mantuvo elevada en 4,1%. Persistió la variación regional, con las provincias del Atlántico registrando una inflación superior a la del oeste. Los mercados reaccionaron rápidamente: los rendimientos de los bonos gubernamentales subieron y el dólar canadiense se fortaleció mientras los operadores retrasaban las expectativas de recortes de tipos del Banco de Canadá —de apuestas por una relajación en abril a un consenso para mediados de 2025 o más tarde. Economistas y exfuncionarios del BoC advirtieron que la rigidez de los servicios y la vivienda, junto con un mercado laboral ajustado, hacen poco probables recortes tempranos. El informe implica un período más largo de política restrictiva y tipos más altos durante más tiempo. Implicaciones para los traders de cripto: este dato del IPC aumenta la sensibilidad entre renta fija, FX y activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Rendimientos más altos y un CAD más firme históricamente presionan los activos risk‑on. Espere mayor volatilidad en torno a las comunicaciones del Banco de Canadá (notablemente la fecha de política del 5 de marzo) y menor probabilidad de recortes tempranos, lo que puede pesar sobre posiciones cripto sensibles al crecimiento. Los traders deberían vigilar los rendimientos, la orientación del BoC, la fortaleza del CAD y el IPC de EE. UU. / señales de la Fed por posibles repercusiones cruzadas en BTC, ETH y otros activos de riesgo.
Bearish
El informe del IPC señala una inflación subyacente persistente: las medidas núcleo y los costos de la vivienda siguen siendo elevados, lo que retrasa el momento esperado de los recortes de tipos del Banco de Canadá. Una política de 'más alto por más tiempo' suele aumentar los rendimientos de los bonos y fortalecer la moneda nacional, ambos factores que históricamente presionan a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. A corto plazo, los traders deben esperar mayor volatilidad y presión a la baja en los precios cripto mientras los inversores se reasignan hacia instrumentos más seguros que generen rendimiento y reaccionan al aumento de los rendimientos reales. A medio plazo, un entorno de tipos restrictivo sostenido puede reducir la liquidez y el apetito por el riesgo, manteniendo la presión bajista sobre las criptomonedas a menos que surjan señales de crecimiento o deflación. Variables clave a vigilar: movimientos de los rendimientos en Canadá y EE. UU., comunicaciones del BoC (notablemente el 5 de marzo), fortaleza del CAD y el sentimiento de riesgo global.