Regulile canadiene privind stablecoinurile permit recompense pentru cheltuieli, dar interzic randamentul
Reglementările privind stablecoinurile propuse de Canada ar permite recompensele legate de tranzacții finalizate, dar le-ar interzice emitenților să le plătească deținătorilor dobânzi doar pentru faptul că dețin tokenuri. Emitenții ar putea fi, de asemenea, trași la răspundere dacă finanțează sau încurajează terți să efectueze astfel de plăți. Proiectul, publicat pe 24 octombrie, este deschis consultării publice până la 23 decembrie 2026, înainte de intrarea planificată în vigoare a regulilor și a Legii privind stablecoinurile, în toamna anului 2027; propunerea se poate modifica în urma consultării.
Regulile ar impune ca rezervele să acopere tokenurile aflate în circulație la sfârșitul fiecărei zile, iar activele să fie păstrate separat la instituții financiare eligibile cu sediul în Canada. Emitenții ar putea păstra veniturile obținute din rezerve, cu condiția ca acoperirea să rămână de cel puțin unu la unu. Deținătorii ar avea dreptul la răscumpărare la valoarea nominală în termen de trei zile lucrătoare, iar comisioanele ar fi plafonate la 1% din suma răscumpărată. Se preconizează că Banca Canadei va înregistra și supraveghea emitenții.
Pentru traderii de criptomonede, reglementările ar putea influența recompensele, custodia și accesul la răscumpărare în Canada, afectând proiecte precum QCAD, CADC și USDC. Distincția dintre stimulentele pentru cheltuieli și randamentul calculat în funcție de sold ar putea influența conceperea produselor și concurența dintre stablecoinurile axate pe plăți. Regulile nu sunt încă obligatorii, astfel că efectele asupra pieței vor depinde de cerințele finale și de modul în care vor fi puse în aplicare.
Neutral
Este puțin probabil ca propunerea să provoace, pe termen scurt, o mișcare directă și semnificativă a prețurilor QCAD, CADC sau USDC. Nu modifică paritatea declarată a acestor stablecoinuri și nici nu impune o regulă cu aplicare imediată: proiectul este încă în consultare, iar implementarea este planificată pentru toamna anului 2027. Traderii ar putea urmări răspunsurile emitenților și modificările rezultate în urma consultării, însă prețurile stablecoinurilor rămân, în general, ancorate la paritățile lor. Prin urmare, este mai probabil ca știrile despre reglementare să afecteze accesul, utilizarea și conceperea produselor decât prețul de piață.
Pe termen lung, cerințele privind rezervele, custodia și răscumpărarea ar putea crește costurile de conformitate ale emitenților, consolidând totodată încrederea în stablecoinurile canadiene reglementate. Interdicția de a oferi randamente pentru păstrarea soldurilor, inclusiv prin plăți finanțate indirect, ar putea reduce stimulentele pentru utilizatori de a menține fonduri și ar putea afecta adoptarea sau poziționarea concurențială. Recompensele legate de tranzacții rămân permise, ceea ce ar putea susține utilizarea pentru plăți. Prin urmare, efectul net asupra prețurilor stablecoinurilor menționate este incert și probabil limitat; orice impact asupra tranzacționării ar depinde de regulile finale, de conformitatea emitenților și de eventuala migrare a utilizatorilor către alte produse.