加拿大穩定幣規則允許消費獎勵，但禁止提供收益
加拿大提出的穩定幣規例會容許與已完成交易掛鈎的獎勵，但禁止發行商單純因持有人持有代幣而向其支付收益。如果發行商資助或鼓勵第三方作出此類付款，也可能要承擔責任。這份於10月24日公布的草案開放公眾提交意見，期限至2026年12月23日。規例及《Stablecoin Act》計劃於2027年秋季開始實施，但諮詢後提案仍可能修改。
規例要求儲備資產在每日結束時足以覆蓋全部未償還代幣，並須分開存放於以加拿大為註冊地的合資格金融機構。只要支持比例至少維持一比一，發行商便可保留儲備資產所帶來的收入。持有人有權在三個工作日內按面值贖回，費用上限為贖回金額的1%。預計加拿大銀行會負責為發行商註冊及監管。
對加密貨幣交易者而言，這些規例可能影響加拿大的獎勵安排、資產託管及贖回渠道，並牽涉QCAD、CADC和USDC等項目。消費獎勵與按持有餘額計算的收益之間的區別，可能影響產品設計，以及以支付為主的穩定幣之間的競爭。規例目前尚未具約束力，因此市場影響將取決於最終要求及其實施方式。
Neutral
這項提案短期內不太可能令 QCAD、CADC 或 USDC 的價格出現直接而重大的變動。它不會改變這些穩定幣所聲明的掛鈎安排，也不會即時實施任何規則：草案仍在諮詢階段，計劃於 2027 年秋季實施。交易者可能會留意發行方的回應及諮詢期間的修訂，但穩定幣價格一般仍會維持在其掛鈎水平附近。因此，監管消息較可能影響使用者能否取得和使用相關產品，以及產品設計，而非市場價格。
長遠而言，儲備、託管及贖回要求可能增加發行方的合規成本，同時加強市場對受監管加拿大穩定幣的信心。禁止按持有量提供收益，包括以間接方式資助的付款，可能削弱使用者保留餘額的誘因，並影響採用情況或競爭地位。與交易掛鈎的獎勵仍然獲准，或可支持支付用途。因此，對上述穩定幣價格的整體影響仍不確定，而且可能有限；任何交易影響都取決於最終規則、發行方的合規情況，以及使用者會否轉用其他產品。