Budget du Canada 2025 : Première réglementation des stablecoins adossés à de la monnaie fiduciaire
Le ministère des Finances du Canada, dans son budget fédéral 2025, a proposé le premier cadre réglementaire national du pays pour les stablecoins adossés à la monnaie fiduciaire. Le plan impose aux émetteurs de détenir des réserves d'actifs complètes, d'établir des politiques de rachat claires et d'adopter une gestion robuste des risques ainsi que des mesures de protection des données et de confidentialité. Pour superviser la mise en œuvre, la Banque du Canada allouera 10 millions de CAD pour 2026-27, en plus de récupérer 5 millions de CAD annuellement via les frais de licence de la Loi sur les activités de paiement au détail. Les stablecoins représentent désormais près de 30 % des transactions cryptographiques mondiales, avec des volumes on-chain dépassant 4 000 milliards de dollars US, menés par USDT et USDC. Le cadre canadien reflète la loi GENIUS des États-Unis et le MiCA de l'UE, s'alignant sur la politique mondiale des actifs numériques. Les leaders du secteur s'attendent à ce que cette réglementation renforce la stabilité financière, protège les fonds des consommateurs et soutienne l'innovation privée, avec des projets comme Tetra Digital soutenu par Shopify et les tokens basés sur Solana de Western Union. Les experts avertissent que des événements passés, tels que l'effondrement de TerraUSD, les exploits majeurs de DeFi et le dépeg de l'USDe, soulignent les risques de collatéralisation et systémiques. La réglementation sur les stablecoins est perçue comme un signal positif pour la confiance du marché et une adoption plus large.
Bullish
L’introduction d’une régulation nationale claire des stablecoins soutenus par la monnaie fiduciaire au Canada devrait renforcer la confiance du marché et les volumes de trading. À court terme, ce cadre réduit le risque émetteur en imposant des règles de réserves complètes et de rachat, rassurant ainsi les traders et les fournisseurs de liquidité. À long terme, l’alignement sur les normes mondiales (US GENIUS Act, EU MiCA) et une supervision rigoureuse par la Banque du Canada sont attendus pour attirer des capitaux institutionnels, favoriser l’adoption des stablecoins et encourager l’innovation. Les précédents historiques — comme l’effondrement de l’UST et le décrochage de l’USDe — soulignent les risques liés aux garanties ; en les abordant par la régulation, le Canada imprime une dynamique positive aux marchés des stablecoins et à l’écosystème crypto plus large.