Canadá establece normas para las stablecoins mientras los bancos de EE. UU. estudian emitirlas
Canadá ha propuesto una normativa sobre las monedas estables que entraría en vigor en otoño de 2027, tras un periodo de consulta pública de 60 días. La normativa prohibiría pagar intereses o rendimientos por el mero hecho de mantener una moneda estable, exigiría que los reembolsos se efectuaran en un plazo de tres días hábiles, limitaría las comisiones de reembolso al 1 % y obligaría a los emisores a respaldar los tokens con activos líquidos especificados, depositados en custodios canadienses cualificados. Además, los emisores presentarían informes mensuales al Banco de Canadá. Las normas podrían afectar a cinco emisores; entre los tokens mencionados figuran QCAD, CADC y USDC. La propuesta pretende reforzar la supervisión y la protección de los consumidores, al tiempo que limita la competencia de las monedas estables con los depósitos bancarios.
En Estados Unidos, la Oficina del Contralor de la Moneda animó a los bancos comunitarios a plantearse solicitar autorización para emitir monedas estables de pago en virtud de la GENIUS Act, aunque todavía no se ha abierto el plazo de solicitud. Las asociaciones bancarias advierten de que las recompensas ofrecidas por terceros en monedas estables podrían desviar depósitos de los bancos locales y reducir su capacidad de conceder préstamos. Por otra parte, el senador Richard Blumenthal solicitó documentación a Tether y a Bo Hines, antiguo responsable de criptomonedas de la Casa Blanca, sobre unos pagos de 6,3 millones de dólares comunicados a la consultora de Hines mientras esta promovía cambios en la GENIUS Act. Las acusaciones han intensificado el escrutinio sobre las actividades de presión del sector de las monedas estables y el cumplimiento normativo.
Neutral
Las noticias tienen implicaciones diversas para los mercados de criptomonedas, por lo que lo más adecuado es mantener una postura neutral. La normativa propuesta por Canadá sobre las monedas estables podría reforzar la confianza a largo plazo al establecer estándares claros de reservas, reembolsos, custodia e información. Esto podría beneficiar a los emisores que cumplan las normas y a los tokens regulados, pero la prohibición de ofrecer rendimientos por mantener monedas estables podría restarles atractivo para algunos usuarios y desplazar la demanda hacia otros productos o jurisdicciones. Se trata de propuestas y no se prevé que se apliquen hasta el otoño de 2027, por lo que es probable que su impacto inmediato en la negociación sea limitado.
En Estados Unidos, la invitación de la OCC a los bancos comunitarios para que exploren la emisión de monedas estables apunta a un posible crecimiento de los tokens de pago regulados. Sin embargo, la preocupación de los bancos por la fuga de depósitos y la ausencia de un proceso de solicitud abierto hacen que el efecto a corto plazo sea incierto. Los pagos atribuidos a Tether y las preguntas relacionadas del senador Blumenthal añaden riesgos regulatorios y reputacionales, pero las cartas no constituyen una conclusión formal de que se haya cometido una infracción ni modifican por sí mismas el respaldo o los mecanismos de reembolso de USDT.
Como ocurre con otros anuncios regulatorios, los operadores pueden reaccionar primero a los titulares y a los riesgos específicos de cada emisor, mientras que los efectos a más largo plazo dependerán de las normas definitivas, su aplicación y la adopción. Conviene vigilar indicadores como la oferta de monedas estables, la actividad de reembolso, la liquidez en los exchanges y cualquier cambio en la cuota de mercado de USDT o USDC. En conjunto, estos acontecimientos podrían mejorar la claridad regulatoria, al tiempo que añaden restricciones y un mayor escrutinio, pero no apuntan claramente a una subida o caída generalizada del mercado.