Kanada menetapkan aturan stablecoin saat bank-bank AS mempertimbangkan penerbitannya
Kanada telah mengusulkan aturan stablecoin yang akan berlaku pada musim gugur 2027, setelah masa konsultasi publik selama 60 hari. Aturan tersebut akan melarang pemberian bunga atau imbal hasil hanya karena seseorang memegang stablecoin, mewajibkan penebusan dalam tiga hari kerja, membatasi biaya penebusan hingga 1%, serta mewajibkan penerbit menjamin token dengan aset likuid tertentu yang disimpan pada kustodian Kanada yang memenuhi syarat. Penerbit juga harus menyampaikan laporan bulanan kepada Bank of Canada. Aturan itu dapat mencakup lima penerbit; token yang disebutkan antara lain QCAD, CADC, dan USDC. Aturan stablecoin yang diusulkan bertujuan memperkuat pengawasan dan perlindungan konsumen, sekaligus membatasi persaingan stablecoin dengan simpanan bank.
Di Amerika Serikat, Office of the Comptroller of the Currency mendorong bank-bank komunitas untuk mempertimbangkan pengajuan izin menerbitkan stablecoin pembayaran berdasarkan GENIUS Act, meskipun permohonan belum dibuka. Kelompok perbankan memperingatkan bahwa imbalan stablecoin dari pihak ketiga dapat mengalihkan simpanan dari bank lokal dan mengurangi kapasitas pemberian pinjaman. Secara terpisah, Senator Richard Blumenthal meminta dokumen dari Tether dan mantan pejabat kripto Gedung Putih Bo Hines terkait pembayaran sebesar 6,3 juta dolar yang dilaporkan diberikan kepada firma konsultasi Hines ketika firma tersebut mengadvokasi perubahan pada GENIUS Act. Dugaan tersebut meningkatkan sorotan terhadap lobi stablecoin dan kepatuhan terhadap regulasi.
Neutral
Berita ini memiliki implikasi yang beragam bagi pasar kripto, sehingga pandangan netral adalah yang paling tepat. Aturan stablecoin yang diusulkan Kanada dapat mendukung kepercayaan dalam jangka panjang dengan menetapkan standar yang jelas untuk cadangan, penebusan, kustodi, dan pelaporan. Hal ini dapat menguntungkan penerbit yang patuh dan token yang teregulasi, tetapi larangan pemberian imbal hasil atas kepemilikan stablecoin dapat membuatnya kurang menarik bagi sebagian pengguna dan mengalihkan permintaan ke produk atau yurisdiksi lain. Aturan tersebut masih berupa usulan, dan penerapannya diperkirakan baru akan dimulai pada musim gugur 2027, sehingga dampak langsung terhadap perdagangan kemungkinan terbatas.
Di AS, ajakan OCC kepada bank komunitas untuk menjajaki penerbitan stablecoin menunjukkan potensi pertumbuhan token pembayaran yang teregulasi. Namun, kekhawatiran bank mengenai perpindahan simpanan dan tidak adanya proses pengajuan terbuka membuat dampak jangka pendeknya belum pasti. Pembayaran Tether yang dilaporkan dan pertanyaan terkait dari Senator Blumenthal menambah risiko regulasi dan reputasi, tetapi surat-surat tersebut bukan merupakan temuan resmi atas pelanggaran dan tidak dengan sendirinya mengubah dukungan aset atau pengaturan penebusan USDT.
Seperti pengumuman regulasi sebelumnya, trader mungkin bereaksi lebih dulu terhadap berita utama dan risiko yang terkait dengan penerbit tertentu, sementara dampak jangka panjang bergantung pada aturan final, penegakan, dan adopsi. Pasokan stablecoin, aktivitas penebusan, likuiditas bursa, serta perubahan pangsa pasar USDT atau USDC merupakan indikator yang berguna untuk dipantau. Secara keseluruhan, perkembangan ini dapat meningkatkan kejelasan regulasi sekaligus menambah pembatasan dan pengawasan, tanpa secara jelas mengindikasikan kenaikan atau penurunan pasar secara luas.