カナダがステーブルコインの規制を整備、米銀行は発行を検討
カナダは、60日間のパブリックコメント期間を経て、2027年秋に施行するステーブルコイン規則を提案した。この規則では、ステーブルコインを保有しているだけで利息や利回りを付与することを禁じ、3営業日以内の償還を義務付け、償還手数料を1％以下に制限する。また、発行者は指定された流動性資産でトークンを裏付け、その資産を適格なカナダのカストディアンに保管しなければならない。発行者にはカナダ銀行への月次報告も求められる。規則は5社の発行者に適用される可能性があり、対象として挙げられているトークンにはQCAD、CADC、USDCが含まれる。提案された規則は、監督と消費者保護を強化する一方、銀行預金に対するステーブルコインの競争を抑えることを目的としている。
米国では、通貨監督庁（OCC）が地域銀行に対し、GENIUS法に基づく決済用ステーブルコインの発行申請を検討するよう促した。ただし、申請受付はまだ始まっていない。銀行業界団体は、第三者によるステーブルコイン報酬が地域銀行から預金を流出させ、融資能力を低下させる恐れがあると警告している。これとは別に、リチャード・ブルーメンソール上院議員は、Tetherとホワイトハウスの元暗号資産担当者ボー・ハインズに記録の提出を求めた。GENIUS法の改正を働きかけていた時期に、ハインズのコンサルティング会社へ630万ドルが支払われたとの報道を受けたものだ。この疑惑により、ステーブルコインをめぐるロビー活動と規制遵守への scrutiny が強まっている。
Neutral
このニュースが暗号資産市場に与える影響は一様ではないため、中立的な見方が最も適切です。カナダが提案しているステーブルコイン規則は、準備金、償還、カストディ、報告に関する明確な基準を定めることで、長期的な信頼を支える可能性があります。これにより、規則を順守する発行者や規制対象のトークンには恩恵があるかもしれません。一方、ステーブルコインの保有に対する利回りの提供禁止は、一部の利用者にとって魅力を損ない、需要を他の商品や法域へ移す可能性があります。規則はまだ提案段階で、施行は2027年秋まで見込まれていないため、取引への短期的な影響は限られるでしょう。
米国では、地域銀行にステーブルコイン発行の検討を促すOCCの呼びかけが、規制対象の決済トークンの成長可能性を示しています。しかし、預金流出に対する銀行の懸念や、公開された申請手続きがないことから、短期的な影響は不透明です。報道されたTetherの支払いと、それに関連するブルーメンタール上院議員の質問は、規制面および評判上のリスクを高めます。ただし、これらの書簡は不正行為を正式に認定するものではなく、それ自体がUSDTの裏付けや償還の仕組みを変えるものでもありません。
これまでの規制発表と同様、トレーダーはまず見出しや個別発行者に関わるリスクに反応するかもしれませんが、長期的な影響は最終規則、執行、普及状況に左右されます。ステーブルコインの供給量、償還の動向、取引所の流動性、USDTまたはUSDCの市場シェアの変化は、注視すべき有用な指標です。全体として、今回の動きは規制の明確化につながる一方で、制約や監視を強める可能性もありますが、市場全体の明確な上昇または下落を示すものではありません。