Kanada inför regler för stablecoins medan amerikanska banker överväger att ge ut dem
Kanada har föreslagit regler för stablecoins som skulle träda i kraft hösten 2027, efter en 60 dagar lång offentlig remissperiod. Reglerna skulle förbjuda ränta eller avkastning enbart för att inneha en stablecoin, kräva inlösen inom tre bankdagar, begränsa inlösenavgifter till 1 procent och kräva att utgivare täcker token med angivna likvida tillgångar som förvaras hos godkända kanadensiska förvaringsinstitut. Utgivarna skulle också rapportera månadsvis till Bank of Canada. Reglerna skulle kunna omfatta fem utgivare; bland de namngivna tokenen finns QCAD, CADC och USDC. De föreslagna reglerna syftar till att stärka tillsynen och konsumentskyddet, samtidigt som stablecoins konkurrens med bankinsättningar begränsas.
I USA uppmanade Office of the Comptroller of the Currency lokala banker att överväga att ansöka om att få ge ut betalningsstablecoins enligt GENIUS Act, även om ansökningar ännu inte kan lämnas in. Bankgrupper varnar för att belöningar i stablecoins från tredje part kan dra inlåning från lokala banker och minska deras utlåningskapacitet. Separat begärde senator Richard Blumenthal handlingar från Tether och den tidigare kryptorådgivaren i Vita huset, Bo Hines, om rapporterade betalningar på 6,3 miljoner dollar till Hines konsultfirma samtidigt som den verkade för ändringar i GENIUS Act. Anklagelserna riktar ökad uppmärksamhet mot stablecoin-lobbying och regelefterlevnad.
Neutral
Nyheten har blandade konsekvenser för kryptomarknaderna, så en neutral syn är mest lämplig. Canadas föreslagna regler för stablecoins skulle på lång sikt kunna stärka förtroendet genom att fastställa tydliga standarder för reserver, inlösen, förvaring och rapportering. Det kan gynna aktörer som följer reglerna och reglerade tokens, men förbudet mot avkastning på innehav av stablecoins kan göra dem mindre attraktiva för vissa användare och flytta efterfrågan till andra produkter eller jurisdiktioner. Reglerna är förslag, och de väntas inte börja tillämpas förrän hösten 2027, så den omedelbara effekten på handeln är sannolikt begränsad.
I USA pekar OCC:s inbjudan till lokala banker att undersöka möjligheten att ge ut stablecoins på potentiell tillväxt för reglerade betalningstokens. Bankernas oro för att insättningar ska flyttas och avsaknaden av en öppen ansökningsprocess gör dock effekten på kort sikt osäker. De rapporterade betalningarna från Tether och de relaterade frågorna från senator Blumenthal medför regulatoriska risker och anseenderisker, men breven utgör inte något formellt konstaterande av oegentligheter och förändrar inte i sig USDT:s täckning eller inlösenarrangemang.
Liksom vid tidigare regulatoriska tillkännagivanden kan handlare först reagera på rubriker och risker kopplade till enskilda utgivare, medan de långsiktiga effekterna beror på de slutliga reglerna, tillsynen och användningen. Det är användbart att följa stablecoin-utbudet, inlösenaktiviteten, likviditeten på börser och eventuella förändringar i USDT:s eller USDC:s marknadsandel. Sammantaget kan utvecklingen förbättra tydligheten kring regelverket samtidigt som den innebär fler begränsningar och ökad granskning, utan att tydligt peka mot en bred uppgång eller nedgång på marknaden.