Canada đặt ra quy định về stablecoin khi các ngân hàng Mỹ cân nhắc phát hành
Canada đã đề xuất các quy định về stablecoin, dự kiến có hiệu lực vào mùa thu năm 2027 sau thời gian lấy ý kiến công chúng kéo dài 60 ngày. Các quy định sẽ cấm trả lãi hoặc lợi tức chỉ vì nắm giữ stablecoin, yêu cầu hoàn tiền trong vòng ba ngày làm việc, giới hạn phí hoàn tiền ở mức 1% và buộc các tổ chức phát hành bảo đảm token bằng những tài sản thanh khoản được quy định, do các đơn vị lưu ký đủ điều kiện tại Canada nắm giữ. Các tổ chức phát hành cũng sẽ phải báo cáo hằng tháng cho Ngân hàng Canada. Quy định có thể áp dụng cho năm tổ chức phát hành; các token được nêu tên gồm QCAD, CADC và USDC. Đề xuất nhằm tăng cường giám sát và bảo vệ người tiêu dùng, đồng thời hạn chế stablecoin cạnh tranh với tiền gửi ngân hàng.
Tại Hoa Kỳ, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ khuyến khích các ngân hàng cộng đồng cân nhắc nộp đơn xin phát hành stablecoin thanh toán theo GENIUS Act, dù hiện chưa mở nhận hồ sơ. Các nhóm ngân hàng cảnh báo rằng phần thưởng stablecoin do bên thứ ba cung cấp có thể khiến tiền gửi rời khỏi các ngân hàng địa phương và làm giảm năng lực cho vay. Trong một diễn biến riêng, Thượng nghị sĩ Richard Blumenthal đã yêu cầu Tether và Bo Hines, cựu quan chức Nhà Trắng phụ trách tiền mã hóa, cung cấp hồ sơ liên quan đến các khoản thanh toán được đưa tin là trị giá 6,3 triệu USD cho công ty tư vấn của Hines, trong thời gian công ty này vận động thay đổi GENIUS Act. Các cáo buộc làm gia tăng sự chú ý đối với hoạt động vận động hành lang về stablecoin và việc tuân thủ quy định.
Neutral
Những tin tức này có tác động trái chiều đến thị trường tiền mã hóa, vì vậy giữ quan điểm trung lập là phù hợp nhất. Các quy định về stablecoin mà Canada đề xuất có thể củng cố niềm tin trong dài hạn bằng cách đưa ra tiêu chuẩn rõ ràng về dự trữ, quy đổi, lưu ký và báo cáo. Điều này có thể có lợi cho các tổ chức phát hành tuân thủ quy định và các token được quản lý, nhưng lệnh cấm trả lợi tức cho việc nắm giữ stablecoin có thể khiến chúng kém hấp dẫn hơn với một số người dùng và chuyển nhu cầu sang các sản phẩm hoặc khu vực pháp lý khác. Đây mới chỉ là các đề xuất, việc triển khai dự kiến chưa diễn ra trước mùa thu năm 2027, nên tác động tức thời đến giao dịch có thể sẽ hạn chế.
Tại Mỹ, việc OCC mời các ngân hàng cộng đồng tìm hiểu khả năng phát hành stablecoin cho thấy tiềm năng tăng trưởng của các token thanh toán được quản lý. Tuy nhiên, lo ngại của các ngân hàng về tình trạng tiền gửi bị rút khỏi hệ thống và việc chưa có quy trình nộp đơn mở khiến tác động trong ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng. Các khoản thanh toán được cho là có liên quan đến Tether cùng những câu hỏi liên quan của Thượng nghị sĩ Blumenthal làm gia tăng rủi ro pháp lý và uy tín, nhưng các lá thư này không phải là kết luận chính thức về hành vi sai phạm và tự chúng không làm thay đổi tài sản bảo chứng hay cơ chế quy đổi của USDT.
Cũng như những thông báo về quy định trước đây, các nhà giao dịch có thể phản ứng trước tiên với các tiêu đề tin tức và rủi ro riêng của từng tổ chức phát hành, trong khi tác động dài hạn sẽ phụ thuộc vào các quy định cuối cùng, việc thực thi và mức độ chấp nhận. Những chỉ báo hữu ích cần theo dõi gồm nguồn cung stablecoin, hoạt động quy đổi, thanh khoản trên các sàn giao dịch và mọi thay đổi về thị phần của USDT hoặc USDC. Nhìn chung, các diễn biến này có thể giúp quy định rõ ràng hơn, đồng thời bổ sung các hạn chế và tăng cường giám sát, nhưng chưa cho thấy rõ thị trường nói chung sẽ tăng hay giảm.