Canadá propone normas para las stablecoins y fija su entrada en vigor para 2027
Canadá ha iniciado una consulta de 60 días sobre las normas propuestas para las stablecoins emitidas por entidades no financieras. El plazo para presentar comentarios vence el 23 de diciembre de 2026. La propuesta llega tras la aprobación de la Ley de Stablecoins en marzo y está previsto que entre en vigor en otoño de 2027.
El marco exigiría que las stablecoins estuvieran respaldadas íntegramente por reservas depositadas por separado en instituciones financieras canadienses autorizadas. Los emisores tendrían que registrarse ante el Banco de Canadá, iniciar los reembolsos en moneda fiduciaria en un plazo de tres días hábiles y limitar las comisiones de reembolso al 1 %; no se propone un importe mínimo de reembolso. Las normas se aplicarían a los emisores nacionales y extranjeros que ofrezcan a los canadienses stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, independientemente de la divisa de referencia.
Los emisores no podrían pagar intereses ni rendimientos en función de la cantidad de stablecoins que tengan los clientes o del tiempo durante el que las mantengan, aunque se permitirían las recompensas vinculadas a transacciones. Canadá afirma que la propuesta pretende armonizarse con las normas de otras jurisdicciones. Está previsto que la GENIUS Act de Estados Unidos entre en vigor en enero de 2027, mientras que los requisitos de MiCA de la UE podrían llevar a las plataformas de intercambio a dejar de admitir stablecoins que no los cumplan. La consulta podría influir en el acceso al mercado y en el cumplimiento normativo de los emisores, pero las normas aún son propuestas.
Neutral
La propuesta no modifica directamente el precio ni los mecanismos de oferta de una criptomoneda concreta, por lo que es probable que su impacto inmediato en el precio sea limitado. A corto plazo, los operadores podrían seguir de cerca la consulta para conocer detalles que puedan afectar a la disponibilidad de las monedas estables, la confianza en los reembolsos y el respaldo de las plataformas de intercambio en Canadá. Los requisitos de reservas, segregación y reembolso podrían reforzar la confianza en las monedas estables que cumplan la normativa, mientras que los costes de registro y funcionamiento podrían suponer una carga para algunos emisores. A más largo plazo, unas normas más claras podrían favorecer la estabilidad y la adopción del mercado, pero unos requisitos de cumplimiento más estrictos o restricciones en las plataformas de intercambio podrían desplazar la actividad de negociación entre distintos emisores de monedas estables. Dado que las medidas aún no son definitivas y no se identifica ningún token concreto, la valoración general del precio es neutral.