Le Canada propose des règles pour les stablecoins et fixe leur entrée en vigueur à 2027
Le Canada a lancé une consultation de 60 jours sur des règles proposées pour les stablecoins émis par des acteurs non financiers. Les commentaires doivent être transmis au plus tard le 23 décembre 2026. Cette proposition fait suite à l’adoption du Stablecoin Act en mars et devrait entrer en vigueur à l’automne 2027.
Le cadre proposé exigerait que les stablecoins soient intégralement garantis par des réserves détenues séparément auprès d’institutions financières canadiennes agréées. Les émetteurs devraient s’inscrire auprès de la Banque du Canada, amorcer le remboursement en monnaie fiduciaire dans un délai de trois jours ouvrables et plafonner les frais de remboursement à 1 %. Aucun montant minimal de remboursement n’est proposé. Les règles s’appliqueraient aux émetteurs canadiens et étrangers qui proposent des stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire aux Canadiens, quelle que soit la monnaie de référence.
Les émetteurs ne pourraient pas verser d’intérêts ou de rendement en fonction du nombre de stablecoins détenus par les clients ou de la durée de détention. Les récompenses liées aux transactions resteraient toutefois autorisées. Le Canada indique que la proposition vise à harmoniser ses règles avec celles d’autres juridictions. Le GENIUS Act américain doit entrer en vigueur en janvier 2027, tandis que les exigences MiCA de l’UE pourraient inciter les plateformes d’échange à cesser de prendre en charge les stablecoins non conformes. La consultation pourrait influer sur l’accès au marché et la conformité des émetteurs, mais les règles restent à l’état de proposition.
Neutral
La proposition ne modifie pas directement le prix ni les mécanismes d’offre d’une cryptomonnaie particulière ; son effet immédiat sur les prix devrait donc être limité. À court terme, les traders pourraient suivre la consultation afin de connaître les détails susceptibles d’influer sur la disponibilité des stablecoins, la confiance dans leur remboursement et leur prise en charge par les plateformes d’échange au Canada. Les exigences relatives aux réserves, à la séparation des actifs et au remboursement pourraient renforcer la confiance dans les stablecoins conformes, tandis que les coûts d’enregistrement et d’exploitation pourraient peser sur certains émetteurs. À plus long terme, des règles plus claires pourraient favoriser la stabilité et l’adoption du marché, mais des obligations de conformité plus strictes ou des restrictions visant les plateformes d’échange pourraient déplacer l’activité de négociation entre les émetteurs de stablecoins. Comme les mesures ne sont pas définitives et qu’aucun jeton particulier n’est mentionné, les perspectives globales de prix sont neutres.