Cango redovisar en förlust på 285 miljoner dollar för fjärde kvartalet när kostnader för Bitcoin-mining, nedskrivningar och verkligt värde-justeringar ökar

Cango rapporterade en nettoförlust på 285 miljoner dollar för fjärde kvartalet 2025 då kostnader för Bitcoin‑mining, nedskrivningar av tillgångar och verkligt värde‑förluster via marknadsjusteringar tyngde resultatet. Omsättningen för Q4 var 179,5 miljoner dollar, varav 172,4 miljoner kom från BTC‑mining; rörelsekostnader och utgifter steg till 456,0 miljoner. Större nedskrivningar inkluderade 81,4 miljoner i miner‑nedskrivningar och 171,4 miljoner i verkligt värde‑förluster på BTC‑säkerställda fordringar. Konsoliderad all‑in‑kostnad per utvunnen BTC steg till 106 251 dollar för kvartalet. För helåret 2025 redovisade Cango 688,1 miljoner dollar i intäkter (≈675,5 miljoner från mining), utvann 6 594,6 BTC (≈18,07 BTC/dag) och redovisade en nettoförlust på 452,8 miljoner. Årliga rörelsekostnader var 1,10 miljarder dollar, inklusive 338,3 miljoner i miner‑nedskrivningar och 96,5 miljoner i verkligt värde‑förluster. Företaget har skiftat från billånefinansiering till offentlig Bitcoin‑mining och AI‑infrastruktur: det sålde sin kinesiska billåneverksamhet för 352 miljoner dollar, förvärvade 32 EH/s hash‑kapacitet, tog in 75,5 miljoner dollar i nyemission och sålde 4 451 BTC för cirka 305 miljoner dollar för att minska skuldsättningen. Ledningen säger att förlusterna till stor del speglar engångskostnader vid omställningen och marknadsdrivna verkligt värde‑justeringar. Handlare bör följa Cangos brytpunkt för mining, kostnad per utvunnen BTC, fortsatt nedskrivningsrisk för hårdvara, marknadsexponering för BTC‑prisfluktuationer och nätverkets svårighetsgrad — alla faktorer som kan pressa miner‑aktier och påverka efterfrågan på spot‑BTC.