Cango Bitcoin Miner divulga resultados FY2025, perdas de EBITDA no 4º trimestre e mudança para IA

A Cango Inc. (NYSE: CANG) divulgou resultados não auditados do ano fiscal de 2025 e do quarto trimestre de 2025, seu primeiro ano completo como mineradora de Bitcoin. A receita total em 2025 subiu para US$ 688,1 milhões, incluindo US$ 179,5 milhões no quarto trimestre. A receita do negócio de mineração de Bitcoin foi de US$ 675,5 milhões no ano (Q4: US$ 172,4 milhões). A lucratividade foi fraca. O EBITDA ajustado ficou em +US$ 24,5 milhões no FY2025, mas caiu para uma perda de EBITDA ajustado de -US$ 156,3 milhões no Q4. A Cango minerou 6.594,6 BTC em 2025 (média de 18,07 BTC/dia) e 1.718,3 BTC no Q4 (18,68 BTC/dia). Os custos permaneceram altos: a média (excluindo depreciação de máquinas) foi de US$ 79.707/BTC no FY2025 e US$ 84.552/BTC no Q4; os custos all-in foram US$ 97.272/BTC (FY2025) e US$ 106.251/BTC (Q4). A companhia também reportou um prejuízo líquido de US$ 452,8 milhões de operações continuadas, impulsionado principalmente por custos de transformação não recorrentes e ajustes de valor justo ligados aos movimentos do mercado. Operacionalmente, encerrou seu programa de ADR e mudou para uma listagem direta na NYSE. Olhando para frente, a Cango afirmou que 2026 focará em fortalecer o balanço e otimizar a frota de mineração, enquanto faz um pivot para infraestrutura de IA através da EcoHash após as primeiras reformas nos locais. Para traders de cripto, essa atualização do minerador de Bitcoin aponta para pressão nas margens no curto prazo — especialmente no Q4 — ao mesmo tempo que sinaliza uma mudança estratégica de longo prazo em direção à computação de IA em vez de um crescimento puramente liderado pela mineração.